8月7日期铜日评:获利回吐打压 沪铜低开收低

2009年08月07日 16:14中国证券报·中证网 】 【打印0位网友发表评论

中证网讯 受获利回吐打压,上海期货交易所期铜8月7日小幅低开后低位整理,尾盘收低。盘中交投继续维持活跃,部分合约缩量减仓。沪铜主力911合约早盘以47,020元/吨开盘,尾盘收至46,620元/吨,下跌1,080元/吨;现货908合约尾市报收于47,000元/吨,下跌910元/吨。

短期来看,目前铜价上涨动力不足,前期获利多头回吐料将打压铜价短线调整。但中长期来看,中国和全球需求的恢复将支撑铜价延续上升趋势。

消息面上,智利矿业部长Santiago Gonzalez周四称,今年全球铜价可能达到平均每磅2美元左右。这表明铜价自去年纪录高点回落后将企稳。Gonzalez在布宜诺斯艾利斯对路透表示:“我们认为,由于上月(铜价)上涨,所以今年(均价)应在2美元左右,这有利于全球矿业,也有利于智利矿商。”全球铜价本周触及近每磅2.80美元的10个月高点。

美林证券上调了其对基本金属的价格预估,2009年铜价的预估由3,900美元/吨上调至4,730美元/吨。不过美林证券也指出,随着全球经济日益改善,供应问题可能再度浮现,但该行长期依然看多基本金属,预测在2010年,铜、铝、锌的价格将分别达到7,000美元/吨、1,750美元/吨和1,800美元/吨。

另外,麦格理商行今日发布报告指出,LME铜价最近一路走高,现货价格已经从08年12月份晚期的2,770美元/吨(1.26美元/磅)一路飙升,在09年9月份早期,超过了6,000美元/吨(2.72美元/磅)。相比之下,这段时间内,铜远期价格的变化没有这么剧烈, LME63个月的铜价从3,200美元/吨(1.45美元/磅)上升到了5,800美元/吨(2.63美元/磅)。 对此, 麦格理指出,铜远期由升水转为贴水在预料之中。当熊市的时候,人们很自然地认为未来的基本面会好转,远期铜价会较高;相反牛市的时候,人们会预计铜远期的价格低于现货的价格。

从历史上看,当前远期贴水的幅度远远小于2006和2007年价格处于类似情况时的贴水幅度。2006年4月和2007年3月,铜现货价格一路上扬,当价格达到6,000美元/吨时,63个月的远期铜贴水超过了2,000美元/吨,而目前的贴水小于400美元/吨。综合来看,麦格理指出,尽管长期来看并不能把远期价格当作市场未来价格的预测指标,但是,可以通过远期价格判断一下市场行为的迹象。目前的远期铜价显示,在这轮牛市里,生产商相比以前更不会出售远期铜合约;而一些机构(主要是基金投资者)会更倾向于买进远期铜合约,他们认为长期来看铜价是会上涨的。这样就决定了平缓的铜远期曲线暗示未来的铜价会长期走高。

国内铜市,近期铜的下游消费比较火爆,很多铜材企业出现了较高的开工率。据统计,7月部分生产铜杆的企业开工率高达71.5%,而铜管企业的平均开工率更是高达75.8%。

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