钢材期货周评：期价震荡筑底基调不变

2009年09月20日 17:30中国证券报·中证网【大中小】【打印】共有评论0条

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上周（9月14日至9月18日），上海期货交易所钢材期货冲高回落，螺纹钢主力合约0912开盘3927元/吨，最高4065元，最低3900元，最终报收于3973元/吨，上涨1元，涨幅0.03%，五个交易日内，主力合约共计成交13056630手，持仓量为809736手；线材主力合约0911以3750元/吨开盘，最高探至3832元，最低探至3704元，最终以3755元/吨报收，下跌31元，跌幅0.82%，五个交易日内，共计成交19726手，持仓量为14448手。

上周螺纹钢主力合约0912和线材主力合约0911双双大幅跳空低开后快速下探至最低点，随后逐步震荡走高，17日受阻逐波回落，跌至18日午后才有所止跌回稳。从盘面上看，多空双方在此处的争夺达到白热化程度，在涨至4000元上方，抛空明显加大，但下行至3900元一带，抛空意愿并不强，反而引来部分买盘；预计短线仍以震荡筑底为主。

上周建筑钢材现货市场运行平稳，现货报价小幅波动，对期货市场的拖累减弱。本周上海三级螺纹钢宝钢报价3，740元，较前周（截至9月11日）上涨10元。现货钢价趋稳，期货有望再度寻得现货的支撑。随着三四季度旺季的到来，需求有望得到改观。8月份固定资产和房地产数据良好，增加了市场需求转暖的信心。但是目前螺纹钢供求矛盾明显，过剩严重，虽然数据显示库存正在逐步下降，社会库存仍处于高位。显然，钢材期货需等待一轮去库存化过程才能从根本上扭转弱势。

原材料价格继续小幅上涨，总体上稳定运行，对钢铁市场没有形成冲击。铁矿石报价保持稳定，进口印度粉矿(63.5%)现货报价85至87美元/吨，较前期低点上涨了5美元；国内矿唐山地区66%酸粉湿基不含税市场价格每吨600元，较上周上涨20元。山西焦化行业协会的指导价格的基础上自9月15日开始再度下调80元/吨对钢材构成利空。但是唐山地区二级冶金焦报价1，770元，较前一周上涨40元。海运费方面，波罗散货指数保持弱势，与之对应的国际运费价格持续回落，截至9月18日，巴西/澳洲到中国铁矿石海运费价格每吨分别降至24.963和9.1美元。原材料价格企稳反弹在成本上予以钢价支撑，有利于钢材后市的走稳。

此外，截至9月18日20mmHRB400螺纹钢上海报价3650元/吨，北京报价3650元/吨，广州报价4100元/吨，重庆报价3860元/吨；8mmQ235高线上海报价3540元/吨，北京报价3450元/吨，广州报价3780元/吨，重庆报价3650元/吨。钢材现货价格已经连续多日保持平稳，止跌企稳迹象明显，这将对钢材期价启到支撑作用，下跌空间有限。

受国际钢价大幅上涨和出口退税诸多因素的影响，我国钢材出口连续出现环比上升。据最新的出口数据显示，8月我国钢材出口208万吨，是今年首次单月突破200万吨，并创今年以来新高，环比增加27万吨，而钢材进口为159万吨，环比减少15万吨；进出口相抵后，相当于净出口钢材49万吨。

这意味着自3月份以来，我国首次从钢铁净进口状态转为净出口。因为近期国内钢材价格明显回落，出口报价优势明显，竞争力得以增强，随着我国钢铁出口继续好转，可以缓解国内产能过剩的压力。

然而正当出口出现好转时，美国钢铁公司17日向美国商务部提交了一份请愿书，要求对从我国进口的某些钢管实行高达90%的反倾销和反补贴关税。而且在这之前的9月9日，美国商务部已经决定对从我国进口的钢管征收近31%的关税。中美贸易摩擦继续加大，对我国钢材出口不利，可能会造成国内供需矛盾进一步加大。

据中国钢铁工业协会17日最新统计数据显示，9月上旬全国日均粗钢产量的估算值为166.6万吨，相比8月下旬减少1.5万吨。与此同时，工信部相关官员17日公开表示，目前国内钢铁业总量过剩加剧，导致市场供需维持平衡的难度加大。从数据中不难看出，到目前为止，钢厂减产并不明显，开工率仍保持高水平，因为虽然钢价在下跌，但铁矿石等原料价格也在下跌，钢厂出厂价格调整也不到位，主要品种仍有盈利，钢厂生产积极性并没有明显减弱。只有当钢厂出厂价格降至成本附近、合同组织困难时，才会真正减产。