印度VS中国：谁在抢购黄金

印度央行银行在场外市场向国际货币基金组织(IMF)购买了200吨的黄金，市场果然受到极大震动，仅仅几天内金价就出现大幅飙涨。这里并不是重复播报印度买金的消息，而是我们经过仔细的分析，可以从这项交易中可以看出对黄金后市的影响，有几点值得投资者注意。

首先，印度向IMF购买黄金的消息有些意外，投资者在得知消息之后纷纷大举购买黄金。其次，分析师预计中国会向IMF购买剩余的黄金。最后，印度买金并没有用国际通行的特别提款权(SDR)来支付购金款项，而是用的美元和美国国债等。

我们再来仔细分析一下以上几点对黄金市场、以及未来黄金走势的影响：

第一点，在印度买金的消息公布后，金价在一天之内就上涨了超过3%，更值得注意的是，金虫指数(HUI)上涨了8%强。事实上，一个国家的中央银行愿意在这么高位大量购买黄金，凸显国际金融机构对黄金的后市非常看好。

第二点，许多分析师对印度央行、而不是中国央行购买黄金感到非常奇怪。因为之前很多分析师认为中国将会是这批黄金的买家。但是现在印度却把其中的200吨黄金买了，那么剩下的约203吨黄金，中国将是可能的最大买家。现在中国正在寻求摆脱美元储备贬值的问题，政治上中国也需要向美国再次施加压力，阻止美元的进一步贬值。下周美国总统奥巴马访问中国，必然会讨论到美元问题。可以想象，如果中国再宣布向IMF购买黄金的消息，那么黄金的价格也必然会再次经历一次暴涨。

关于最后一点，印度这次买金的货款，并没有使用IMF的特别提款权来支付，而是用美元。IMF的特别提款权(SDR)是由一篮子货币组成的，是国际货币基金组织分配给成员国的一种用来补充现有储备资产的手段。印度手中持有大量的外汇储备，但是主要是以美国国债、美元的形式持有的。所以印度这笔交易相当于把手中的美元等储备资产换成了黄金，同时也宣告相对于美元，印度更钟情于黄金。印度的此举造成了两方面的直接影响：其一，美元指数大幅下跌，同时美国国债，尤其是30年期的长期国债，大幅下跌；其二，印度此举大大刺激了其他国家采取非常规手段避免美元资产贬值的需求。

美元的价值直接影响着以美元计价的美国国债、股票、商品的价格，随着美元价值的下跌，美国国债也随之下挫，股票和商品价格则大幅上涨。其结果是：我们看到原油等商品的价格大幅上涨，金价也随之飙升。

下面再回到近期黄金的走势上来。昨天国际现货金开盘1098.05，收盘1104.07，最高1111.00，最低1096.10。昨天黄金的上涨是从亚洲盘开始的，中午的时候金价突破了上周五1101.30的高点，涨势一直持续要美国盘前。到美国开盘时金价则没有太大涨幅，主要以高位震荡为主。由于金价的升势还在继续，因此调整的空间不会太大，建议投资者关注下方1080-1095的支撑。

金价日线图：

黄金台 分析师 邹本科

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