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肖磊:黄金将用惊人的价格见证“债务”危机

2011年07月27日 16:48
来源:凤凰网财经 作者:肖磊

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自黄金市场创出十一连阳的历史性涨幅之后,市场一片沸腾,风险警示和大胆预期同时充斥着整个市场,复杂多变的信息一度让投资者变得恐惧,导致十一连阳之后确实出现了一根大的阴线,当日黄金价格下跌了20美元。而后的几天,黄金市场不但没有出现连阴走势,反而继续强势攀升,目前国际现货价格再次创出历史新高,已接近1630美元每盎司

我们不能试图预言黄金本轮价格趋势的终点在哪里,但我们可以研究影响目前黄金价格的诸多疯狂因素何时会变得冷静。欧洲的债务危机并不是偶然,如果你是一名游客,在意大利、希腊等国最繁华的城市逛街,不经意间走进已准备下班的店铺,拿起一件新意的商品,导购会从你的手中夺过商品,然后匆忙的说,对不起,我们已经下班了;傍晚,你走过同样的街道,这里的人把酒狂欢,莺歌燕舞。福利社会让欧洲诸多的发达国家变得懒惰而缺乏竞争意识。然而,借钱度日,并享受美好生活的日子谁也不愿意丢弃,当埋单者无法继续实施的时候,这一切必须以债务危机的形式终结。美国的债务问题又是另一码事,如果你去到美国硅谷、好莱坞以及芝加哥、纽约等地,浓厚的商业气息、富有生命的创新力量、充满谋略的竞争环境,一切那么值得羡慕和学习。美国债务危机跟欧债危机真正的区别在于,全球还能看到美国还债的希望,因为美国的创造力并未消失,欧洲一些国家则完全不同,其创造力和竞争力已经不足以取得债主们的信任,只能靠救助维持。同时,我们自然而然的想到了美元和欧元的本质区别,欧元可以走强,也可以暴跌,因为欧元本身并不稳定,还需要千锤百炼,这使得市场在对待欧元的时候,容易走极端。持有欧元的投资者时刻在思考一个问题,一旦希腊或其他某国突然宣布退出欧元区,自己该怎么办。同时,美元持有者也在思考两个问题,其一是美国经济并没有一蹶不振的迹象,美国的经济扩张和创造能力依然存在,美元会不会因为这样一个大的环境再次崛起;其二,如果本次美国未能在最后期限提高债务上限,被迫违约,市场会变成什么样子呢。

黄金市场凭着对货币层面的敏感,目前已经做出了相应的反馈,在黄金的带领下,商品货币一路走强,澳元、加元等与大宗商品密切相关的全球主要货币兑美元汇率大幅飙升。在这一现象的背后,呈现出来的是全球市场对商品的急速需求。担心美国违约,诸多比较谨慎的投资者开始抛售美元,换回商品货币,持有商品货币的目的依然是预期能够更多的去购买大宗商品。这一过程使得货币市场的流动性大增,不难看出,目前全球各主要货币的汇率变化迅速,震荡幅度加深,交易也变得更加活跃。可惜的是,影响黄金价格走势的货币因素无法直观或量化的总结出来,投资者只能用各种基本面和技术层面的方法猜测黄金价格会涨到什么位置。而这本身就是一种规律,商品价格变化的不确定性永远存在,但商品价格的突变是有迹可循的,这需要用其他的方式和角度去判断和做出选择。

美元贬值对黄金价格的影响分很多种,当美元因财政赤字、失业率等“慢性”疾病贬值的时候,黄金价格的“慢牛”也就随之而来。另一种情况是,发生如同911恐怖袭击或美国国债等出现违约的时候,那种状况下,美元的急速贬值完全是瞬间的,可以想象,全球投资人的信心在短短的几个小时之内崩溃。投资者首先要抛售美元,换回可信赖的投资品种,黄金作为非信用类资产,会被推到何种程度,目前是很难想象的。要知道,黄金价格10年来的大牛市,真正的起点正是2001年美国发生911恐怖袭击,之前黄金价格连续五年收阴,2001年开始收阳,并保持了10年的阳线。如今,我们将美国债务违约造成的影响看得太短暂,其实美国债务一旦违约,对黄金等市场的影响不亚于911事件,如果美国胆敢如此行事,黄金价格将以五倍、十倍的涨幅来警示市场,那时,黄金价格的高点没人能预测得准,也许你买1克的黄金,就需要扛一麻袋美钞。

我个人预计,美国债务违约是迟早的事情,但不是现在,美国之所以将目前的债务上限问题炒得如此火爆,其中一个原因是在美国失业率居高不下、大选一天天在临近,如果出口不振,经济不能在短期内复苏,增加就业,奥巴马的连任基本是不可能的,民主党将誓死一搏。美元短期保持疲软,并推升各主要出口国的货币汇率,一方面可以扩大美国的出口,另一方面也可以抑制各主要出口国的出口。至于美国两党之间的各类争斗,其目的并不是让美国破产,双方都会从激烈的博弈中适可而止,因为争论什么并不重要,争论本身才是目的。(财经专栏作家,世元金行高级研究员 肖磊)

 

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[责任编辑:zhangyw] 标签:美国 黄金 债务 价格 
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