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内地紧缩预期加强 港股仍有下跌空间

2011年05月05日 17:38
来源:凤凰网财经 作者:阿思达克研究部

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美国股市周三收低。内地股市周四收涨﹐权重地产及银行股引领反弹。港股今早随外围低开87.23点,报23228.01;国企指数报12818.65,低开47.94点。开盘后延续前期的弱势,反复整理,午后,内地股市反抽收红,港股跟随高见23348.33,升33点,但行至尾盘,仍不敌抛售压力,见全日最低23167.93,跌147点,收23261.61,市跌53点;国企指报12807.76,跌58点。大市总成交缩至674亿元。

隔夜,美公布了一系列经济数据,表现负面。这些数据"令市场对平稳和可持续的复苏带来的看涨存疑",亦令市场对周五公布的4月非农就业数据持谨慎态度。美国供应管理协会公布,4月非制造业指数,由3月57.3,跌至52.8,创去年8月以来新低,亦低过市场预期的57.4。就业咨询公司Challenger,Gray & Christmas发布,4月企业计划裁员人数,较3月减少12%至36490人,录得今年最低水平。人力资源顾问公司ADP公布,4月份私人机构职位增加17.9万份,低于市场预期的增加19.8万份。3月数字向上修正后至增加20.7万份。疲弱的经济数据,令投资者对股市能否延续升势愈发感到不安。投资者抛售近期涨幅居前的能源股和工业股,主要股市为连续第三天收低。成交量放大,纽约证交所、美国证交所和Nasdaq市场的总成交量为约86亿股,为3月18日以来最,高于今年迄今77.4亿股的日成交均值。也高于去年84.7亿股的日成交均值。技术上来看,芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数升2.3%至17.08,过去四个交易日上涨逾17%,近期动能转为正面,为逾一个月以来首次,这或是股市持续疲软的开始。VIX可能出现新的上升趋势是个问题.该指数在16上方维持的时间越长,市场下跌的风险越大。

人行公告指出,定于今日发行2011年第二十九期中央银行票据。本期央票期限3个月,发行量60亿元人民币(下同),较上周的110亿元下降近五成。与周二公开市场一年央票扩大发行规模相比,三月央行票据减量发行颇令市场有些意外。周二,人行在公开市场发行了520亿元1年期央票,发行量较上周的30亿元大幅增长,显示出管理层在“五一”节后,对流动性调控重新从紧的态度。相对于1年央票而言,3月期央票发行对于短期资金面的状况更为敏感。从昨天银行间回购市场成交数据显示,目前资金面仍处在宽松状态,供给踊跃。除去3个月SHIBOR利率小幅上涨0.44个基点外,其余利率水平皆有不同程度下探。其中隔夜利率大跌52.25个基点,报收于1.9942%,排名跌幅榜首位;14天利率以26.25个基点的跌幅报收于2.9350%;1个月利率下跌20.59个基点,报收于3.6795%;各项长期利率均有小幅下降。此外,在二级市场上,三月央票的需求仍然旺盛,收益率处在2.9%附近,略低于一级市场发行水平。按照三月央票发行规模推测,本周公开市场有可能为净投放流动性,以免造成短期流动性压力过大,此举或为存款准备金率调整预期升温。而随着这种预期的加强,昨日央行一季度货币政策执行报告中已提到,运用利率等多种工具管理通胀预期,对于现在脆弱的内地股市而言,无疑是雪上加霜。对于内地股市目前的缩量微幅反弹,或仅仅是超跌反弹,甚至可以当作下跌中继。这种紧缩预期将继续制约内地股市的走势,直到靴子落地那一天。

就香港股市而言,外围美股忧心忡忡收低,内地股市小幅收高,缩量小阳是超跌反弹还是下跌中继,还说不清楚,对港股指导意义不大,因而港股维持弱势整固收低。技术上来看,今日盘中再创此轮下跌新低,收盘下跌重心继续下移,仍有进一步下跌的可能性。不过,昨天策略中已提到过,23300是一个强支撑位,在此附近或有反复。综合来看,港股下跌空间仍有,能否反弹还看内外围股市变动。但即便有反弹,或只是逃命的机会,切忌大举操作,多看少动。

 

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[责任编辑:jiangxing] 标签:股市 市场 港股 发行 
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