太古系:200年低调

2010年06月13日 13:35英才 】 【打印共有评论0

文|罗声

太古集团旗下最知名的产业之一——太古地产,于2010年5月3日公开招股。这家香港老牌地产商已是第二次计划上市。早在33年前,刚成立5年的太古地产就在香港和伦敦两地证券交易所上市交易。1984年,在资本市场持续低迷的时候,母公司太古集团将其私有化。如今,事隔26年后重新计划上市,太古地产吸引了不少目光。

遗憾的是,由于恰逢全球股市大跌、中国内地银根收紧、地产行业前景不明,太古地产在其全球路演和公开配售中,遭到了冷遇,机构投资者的认购额不足。在刊发招股章程4天后,太古集团宣布取消太古地产的分拆上市计划。

对于此种冷遇,太古集团或许并不会太在意。近200年来,这家老牌英资家族企业一向保守、低调,很少跟风炒热。

太古与怡和、和记、会德丰曾被并称为“香港四大洋行”。20世纪80年代前,这四家洋行的主人都是英国人,分属于施怀雅家族、凯瑟克家族、祈德家族与马登家族。

此后,和记与会德丰先后被李嘉诚与包玉刚收购,怡和则在把注册地迁往百慕大后,在香港的影响力逐渐式微。只有施怀雅家族的太古集团依旧沿着既有的轨道发展。

今天的太古集团,旗下产业包括航运、航空、地产、交通运输、冷藏、贸易及实业、保险、农业、零售……其中,仅在香港上市的公司总市值就超过2000亿港元。而太古系非上市公司的规模,连业内分析师也搞不清,有香港分析师表示:“庞大的太古系究竟多大,估计只有其家族嫡系能说清楚。”

中国根基

“香港地方太小,家族事业的重点只能放在上海。”

时间回溯到200年前,太古的创始人约翰·施怀雅是英国约克郡一个羊毛贸易商的后代。18世纪90年代,随着美洲新大陆的崛起,英国的羊毛行业面临着从美洲进口的廉价棉花带来的竞争压力,不少羊毛商人宣布破产,约翰·施怀雅的祖父和父亲也不例外。

1816年,23岁的约翰·施怀雅在英格兰西北部著名港口城市利物浦开了一家小小的纺织厂,经营羊毛纺织业务的同时,还在英国与西印度群岛、美国之间做进出口贸易,生意不错。1832年,公司名称改为约翰·施怀雅父子公司——今天太古集团在英国的母公司仍然叫这个名字。

1847年,约翰·施怀雅去世。家族生意由其两个儿子约翰·撒缪尔·施怀雅和威廉·哈德逊·施怀雅打理。当时年仅22岁的约翰很有经商天赋,接手公司短短数年,就成功地将家族生意国际化——在美国阿肯色州和澳大利亚墨尔本设立了分公司。

1861年,美国内战爆发,施怀雅父子公司的棉花贸易受到了沉重打击。于是,施怀雅兄弟开始转向对华贸易,做起了欧洲和远东之间的茶叶、丝绸和纺织品的进出口生意。

第一次到上海,撒缪尔就发现长江流域的航运业务很有发展前途——当时长江是西方与中国内陆通商的唯一通道。恰在此时,一位利物浦造船工程师阿尔弗雷德·霍特找到施怀雅兄弟。霍特设计了一种新式汽船,航速快且耗油少。他建议施怀雅兄弟用这种船运输往来于利物浦与远东之间的货物。撒缪尔果断答应下来,投资了霍特朋友的“蓝烟囱”轮船公司。

此后,施怀雅兄弟又在上海收购了濒临破产的布鲁尔洋行,在此基础上成立了“巴特菲尔德与施怀雅公司”(中文名即为“太古洋行”)和太古轮船公司,控制了旧中国的长江航运。很快,太古轮船公司开辟了远东的海参崴、日本、菲律宾、马来亚、印尼、泰国的航线,加上原有的欧、美、澳各洲航线,很快成为全球最大的航运公司之一。

1870年,太古洋行在香港开设分行。英殖民地的环境让它如鱼得水,太古很快成为香港的四大洋行之一。此后的一个多世纪,香港始终是太古集团最重要的业务地。

约翰·撒缪尔·施怀雅极为看重中国市场。在他看来,虽然香港与上海都可成为沟通世界的纽带,但香港只能辐射到南中国的两广,而上海则差不多可以覆盖整个中国。去世前,他对两个儿子说:“香港地方太小,家族事业的重点只能放在上海。”

据说,“太古”这个中文名字也是约翰取的。每到年节,中国人家喜欢在门上贴“大吉”二字,撒缪尔看到后,认为这两个字肯定是中国人都喜欢的,于是决定将它作为公司的中文名字。没想到,因为笔误,“大吉”变成了“太古”,倒暗合了“规模庞大、历史悠久”之意。

慢功细活

只做长期投资是太古一向的传统。施怀雅家族现任继承人说:“考虑一个项目的时候,我要看50年。”

业界对香港四大洋行曾有过这样的评价:怡和锋芒最露,和记积极进取,会德丰内讧频起,而太古则内敛保守,是埋头做事的典型。

以太古地产为例。这家1972年成立的地产公司,做的第一个大项目就是香港太古城。太古城于1976年开始首期销售,此后短短5年间,价格上涨了6倍。至今,太古城已有30多年楼龄,楼价却能保持与周边的新盘不相上下。

如此受投资者青睐,除了独一无二的地理位置,太古城过硬的配套设施、优质高端的物业服务也是重要原因。有香港地产分析师表示:“香港再也找不到第二个太古城。”

太古地产在香港总共只有三四个核心项目,这些项目一般都是只租不售、长期持有。这让太古能够更好地对项目周边的环境做投资和提升。它往往在刚开始建造一个项目的同时,已经考虑好这个区域在5年、10年后需要什么样的购物广场了。

习惯“慢功出细活”的太古,在香港商界显得有点另类。20世纪90年代,中国内地的地产行业逐渐升温,恒基、恒隆、新世界、新鸿基等香港地产商纷纷来到内地投资,但太古地产迟迟不动。直到2001年,它才在广州开发了第一个商业地产项目——“太古汇”,此项目历时10年,到今年1月才封顶。

“在香港,我们花了30年成就了今天的太古地产,所以我们会看北京、看上海的未来10年、20年。我们不想在两年里投资二三十个城市,这太有野心了。有时太急就难以保证品质。建一座大楼很容易,但要使它变成一个成功的项目,取决于最后人们如何使用它。”太古地产中国区常务总裁安格里这样说。

只做长期投资是太古一向的传统。施怀雅家族第六代继承人更加秉承、发扬父辈的长远眼光:“考虑一个项目的时候,我要看50年。”

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作者:    编辑: hezl
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