外围又见负面消息 操作策略因人而异

2010年12月15日 17:57凤凰网财经 】 【打印共有评论0

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阿思达克研究部

美国股市在周二继续小幅走高。今天内地股市震荡回落,香港股市则出现较大幅度的跌势。恒生指数早盘轻微低开近60点后,回落至23300点附近整理,午后受到穆迪公布将西班牙列入观察名单,并考虑降低其主权评级的消息影响,大幅下跌至23000点水平附近,尾盘却终究失守23000点。最终,恒生指数收盘报22975.35点,大跌455.84点,或1.95%,成交了724.46亿港元;国企指数收盘报12585.04点,大跌280.01点,或2.18%,绝大多数个股出现下跌。

隔夜,美国公布的经济数据显示,10月份企业库存按月升0.7%,增幅较预期低,9月企业库存向上修订至增长1.3%。11月份零售销售按月上升0.8%,高于市场预期上升0.6%,11月份生产物价指数按月上升0.8%,高于市场预期上升0.7%;其与去年同期相比,亦上升3.5%,高于市场预期。由于上述经济数据表现好于市场预期,还是鼓舞了投资者,但是市场却对美联储的经济评估感到失望,阻碍了美股上升势头。

昨天,美联储结束了为期一天的议息会议,没有新政策出台,美联储官员也重申,短期利率还将在接近于零的水平上维持较长一段时间,以提振增长缓慢的美国经济,并将继续观察经济前景和金融形势,在必要时利用货币政策工具支撑经济复苏。对于市场关注的购买6000亿美元国债的计划的进展情况,美联储重申了原先购买较长期国债的规模。美国经济的复苏进程到目前为止,难令人满意。期间,美国经济主要增长引擎的消费者支出保持着温和增长,但考虑到始终在10%水平徘徊的失业率,房屋市场的低迷表现以及未来市场利率可能逐步回升的局面,美国消费者开支持续增长的前景可能并不乐观。不过,这种不乐观的局面要重新变成影响金融市场的负面因素还需要更多时间来酝酿。金融市场对当前美国经济表现最差的预期也就是经济增长乏力,还没有到经济出现倒退的地步,因此,我们可能暂时不需要过于担心美国经济表现对金融市场造成哪些不利的影响。

对于内地经济表现来说,内地中央经济工作会议虽然把稳定物价放在较为重要的工作地位,但内地迟迟不愿加息而采取行政化手段化解物价持续走高的举动,是需要冒风险的。所谓“道高一尺、魔高一丈”,在市场始终处在负利率环境的情况下,企业应对成本上升、售价管制的时候,可能会牺牲产量来应对。如果供应减少,可能又将给涨价带来压力。另一方面,长期大幅的负利率情况,很难引导资金往实体经济方向引导,毕竟资产价格快涨快跌的局面,总是吸引着更多人的目光。万一内地通胀失控,内地再要出招压制通胀,手段会更重,如此,会不会给经济带来另一种伤害?

再来说下香港股市的表现。今天,欧洲债务危机的负面消息又一次出现,但在欧盟各成员国领导人会议召开即将召开的时候,我们是否需要怀疑这些国家领导人不会管欧债危机继续扩散?如果不是,那么刚出现的负面消息的影响力对金融市场造成的伤害,就值得商榷了。对外围消息比较敏感的香港股市,出现大跌的局面也应该在清理之中。我们依然认为,在目前的市场环境下,短炒能力不足的投资者者,就应该继续保持着观望的心态;而那些短炒能力强的投资者,必须控制好自己手中的仓位。

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作者: 阿思达克研究部   编辑: zoulin
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