2008年4月26日，“招商银行第2届理财教育公益行启动仪式”在京召开。以下为此次启动仪式的实录。

主持人:尊敬的各位朋友、各位来宾，女士们、先生们:

大家下午好！最是一年春好处，绝胜烟柳满皇都。在莺飞草长的暮春时节，我们相约在美丽的首都北京，共同参加“2008年招商银行第2届理财教育公益行”启动仪式暨首场报告会。胜友如云，高朋满座。我们希望借助刚才这样一个龙腾虎跃的节目为今天的活动开一个好头，首先，请允许我介绍今天出席启动仪式的各位领导和嘉宾，他们是:

银监会业务创新监管协作部施扬先生；

证监会投资者教育办公室副主任宋白女士；

保监会政策研究室主任周道许先生；

中国人民大学金融与政策研究所所长、著名经济学家吴晓求先生；

经济观察报执行总编仲伟志先生；

巴克利银行大中华区销售总监陆仪豪先生；

招商证券股份有限公司副总裁熊剑涛先生；

中国建银投资证券有限责任公司副总裁罗农平先生；

长城证券股份有限公司副总裁黄海洲先生；

广发证券股份有限公司总裁助理王新栋先生；

招商基金管理有限公司总经理助理陈灿辉先生；

嘉实基金管理有限公司副总经理李道滨先生；

银华基金管理有限公司副总经理鲁颂宾先生；

华夏基金管理有限公司基金营销部总经理李一梅女士；

中国人寿保险股份有限公司副总裁苏恒轩先生；

泰康人寿保险股份有限公司银保事业部总经理助理卢昕先生；

招商信诺人寿保险有限公司董事匡榕榕先生；

今天我们还有幸请到了一位特别嘉宾，他就是著名的国际著名投资家罗杰斯先生；

今天来自招商银行的领导有:

招商银行总行副行长唐志宏先生；

招商银行零售银行部总经理刘建军先生；

招商银行零售银行部总经理助理吴艳平女士；

招商银行北京分行副行长刘加隆先生；

谢谢各位领导和嘉宾的出席，你们的到来为我们的启动仪式增色不少。

现在有请招商银行总行副行长唐志宏先生致辞。

唐志宏:尊敬的各位领导、各位来宾、各位朋友，女士们、先生们大家下午好！

刚才我们听到了时而高亢时而抑制时而激奋时而振奋的鼓声，这鼓声就像我们的市场，就像我们市场中的人们就像我们市场中人们的心情，在这鼓声中我们招商银行“第二届理财教育公益行启动仪式暨罗杰斯商品投资报告会”开始了，我们希望这鼓声能够给我们带来很多启示，在这启示之中我们都能踩准鼓点昂首前行。我代表招商银行对前来应邀参加这次活动的各监管机构的领导、各位专家学者、各大金融中介机构的领导、各位新闻媒体的朋友、各位客户代表表示最热烈的欢迎和诚挚的感谢。

中国改革开放已经将近30年，这30年给我们带来的巨大变化之一就是居民的财富得到了迅速增长，居民财富的结构得到了巨大的改变，伴随着这样的改变伴随着这样的成长，广大居民提出了对于财富保值增值增加财产性收入新的金融需求。与此同时，中国的资本市场在这几十年中从无到有从小到大，波浪起伏，蓬勃发展，发展到了今天这样的规模，发展到了今天这样牵动着我们亿万人的心。那么中国的商业银行伴随着这种市场环境和居民需求的改变，也在开辟着新的财富管理市场，为我们广大的居民提供理财业务的服务，满足大家投资保值增值的需要。几年来中国商业银行的理财市场也是从无到有从小到大发展到今天，去年仅招商银行一家银行在一年内就发行了170多种理财产品，当然我们的资本市场上还有各种证券产品、基金产品、信托产品等等各种满足广大客户投资需要的产品。

虽然我们的市场得到了长足的发展，但是我们不得不承认，我们的投资市场、我们的理财市场距离市场的成熟还是有很遥远的距离。它不仅需要我们继续提供更加丰富的产品，不仅需要我们更加完善市场运作的机制，不仅需要更加加强市场的监管，同时也要求我们市场的各参与者各参与主体迅速成熟起来，这样我们的市场才会是成熟的。我们看到我们的广大投资者还没有完全建立起来理性投资的观念，还没有完全建立起来价值投资的观念，还没有完全建立起来适合自己需要的投资观念，广大的投资产品的供应者在如何培育广大投资者更加理性认识投资市场，更加理性地参与投资市场，如何对适合的居民适合的客户销售适合的产品，如何能够向广大客户准确地及时地提供各种投资信息，在这些方面都有很多很多的工作要做。任何一个负责任的银行都愿意在这个市场上做一个理性的银行，做一个对客户有责任感的银行，那么招商银行作为中国企业社会责任同盟的发起者之一，作为具有着强烈社会责任感的商业银行，我们意识到我们自己肩上的责任，我们不仅希望为商业银行创造最大的商业利益，同时我们也希望我们的广大客户成为理性的投资者，在理性的基础上能够在投资市场上立于不败之地。因此在去年的金秋时节，招商银行举办了第一届理财教育公益行活动，这些活动远远超出了我们事先的预想，我们在去年这个活动里面共举行了千余场免费的理财教育讲座，给大家灌输投资风险的理念，给大家灌输投资知识。正是这样我们这个活动得到了监管机构的鼎力支持，得到了各大媒体的高度关注，也得到了广大客户的热情参与。去年我们仅参加现场讲座的听众就达20万余人，我们在网上举行的网络博客大赛有近八万网民参与，应该说这次理财教育活动取得了非常丰硕的成果，使广大投资者和招商银行一起共同经历了市场的洗礼，共同经历了市场的教育。正是在这样的基础之上，招商银行在阳春三月春日明媚的季节再次启动第二届理财教育公益行活动。大家知道在去年一直到今年的现在我们的市场跌宕起伏风云变幻，在这个时候我们广大的投资者更需要深刻的认识投资市场，需要更深刻地认识投资市场的机制，也需要更加理性地参与市场，所以我们举办第二届理财教育公益行活动。

这次活动我们计划在全国45个城市举办超千场理财教育讲座，深入社区、企事业单位、大中院校等等，所有讲座均由招商银行的理财规划专家和外部聘请的著名经济学家、知名分析师等组成的专业团队来主讲，我们还将向公众免费开放讲座，并提供相应的学习教材。同时还将推出中国式理财方案的优选赛，联合知名网络媒体开辟专栏，在全社会广泛征集和评比中国式家庭理财方案，提升中国投资者的理财水平。我们这次活动又得到了监管机构、广大金融中介机构、广大专家学者、广大客户的积极响应，今天的首场报告会就吸引来了国际著名的投资大师罗杰斯先生来给我们进行首场投资报告会，希望通过这样的活动能够对我们广大客户进行投资风险的教育，能够使我们广大客户提高投资的水平，提高规避风险的水平，在我们共同的努力下，来把我们的投资市场培育得更加成熟。

毛泽东有一句话“无限风光在险峰”，投资是对未来的预期，未来的预期是不确定的，不确定性就意味着风险，而投资就是在风险中博取利益。我们希望在风险中我们都能够一起驾驭风险，能够在这个市场之中理财产品的提供者和理财产品的购买者一起来更好地驾驭市场，能够不管风吹浪打，胜似闲庭信步，谢谢大家！

主持人:谢谢唐行长的精彩发言，下面有请招商银行总行零售银行部总经理吴艳平女士为我们全面介绍本次理财教育公益行活动方案。

吴艳平:在我的背后大家可以看到一个图案，这个图案中间有一个“财”，旁边是一个迷宫，这个图案是怎么来的呢？它的后面有一个故事，我们听到很多客户在发感叹，2007年市场如此火爆，我买进买进不断的买进，结果忽视了风险，减少了收益，甚至被套牢。没想到08年大幅振荡的市场里面我斩了仓离了场，结果在近几天的反弹中丧失了机会。所以很多客户都在感叹，为什么陷入迷宫的总是我，我怎样才能走出困境呢？在2007年理财教育公益行当中经常能听到这样的声音，实际身为大众投资者当中的一员没有正确的理财观念，科学的技能方法，成熟的投资心态，就没有办法真正确保自己的辛苦所得，实现财富梦想。在这样一个一个的故事后面，我们想首先跟大家一起回顾一下2007年招商银行理财教育公益行活动，然后介绍一下08年我们继续开展公益行活动的方案。

这两幅照片是我们众多的理财讲座场面的写照之一，在2007年的9月24号到12月底，我们开展了招商银行理财教育公益行活动，这个活动以理财教育公益大众为主题，在短短的三个月的时间里在全国43座城市举办了1125场免费的讲座。在这些讲座当中全国有201500人参加了这些讲座，听取了专家关于理财理念、技巧、方法方面的讲授。因为我们记录下的图片是很多的，在这里没有机会一一向大家展示，在这个场面里面我们看到这个图片，这是再一个五星级酒店里面举办的讲座，因为来听取讲座的人很多，超出了我们的预计，而且酒店的消防要求不允许我们再去加座位了，但是客户既然来了，不希望没有听就离开，他们坐在没有座位的前排，我们心里觉得非常过意不去，这是我们场场讲座的一个写照。可以说我们这个讲座不管到社区还是到企业还是到机关，甚至于到部队，每一场讲座都是座无虚席。甚至于很多的客户在我们讲座开始之前，很早就来到这里，我们分管的行长就说，有客户提前一个半小时来到了讲座的现场，等待讲座的开始，在讲座中间，很多的参加者都是认真的聆听，踊跃地参加互动的环节，讲座结束以后，很多参加人还是不愿意离去，围着专家交流，甚至于在讲座之后交流的时间都要长过了前面专家讲座的时间。客户们纷纷都表示，理财教育恰逢其时，解决了许多困扰自己的问题，希望招商银行这样的讲座能够长期的办下去，在这个活动中间我们为了帮助客户建立理财的理念，掌握理财的技巧和方法，我们印发了一个小的理财手册，名字就叫“人生的16堂理财课”，里面有很多话题，除了讲座以外，这个活动我们还进行了后续的仅仅，尼尔森公司调查有85%的人认为这样的活动帮他们树立提高了正确的人生理财理念，在这些活动中间，我们感受到了客户对理财讲座的需求，同时也感受到了我们的责任所在，所以在08年的这个时候我们要策划展开08年的第二届“理财教育公益行”，这个活动的背景之一首先是各个金融监管部门对金融机构的号召和要求，今天也有各金融机构的领导来支持，参加我们这个活动的启动仪式，我们在去年以来银监会发出了开展公众金融素质教育普及宣传工作的号召，证监会也号召各大市场主体能够开展投资者教育工作，银监会主席刘明康亲自到中学做普及金融知识方面的专题仅作，倡导开展公众金融素质普及宣传工作，证监会主席尚福林也在讲话当中指出，广泛的开展教育者投资活动是一项长期的系统的工作，各大监管部门都在不断的加强市场基础建设，制度建设以及监管检查的同时，在倡导着我们金融机构积极地开展投资者教育活动。这是我们活动第一方面的背景。

第二方面来自客户，实际上这也是我们开展这个活动真正的，最根本的背景，在去年的活动中间，我们深深地感觉到他们对理财的需求是旺盛的，他们都要求经常性的举办理财的讲座，这是客户的希望和心声，尤其是在最近的市场波动中间有客户就致电95555来询问，有没有市场分析的报告，他们感觉在市场变动中间有很多迷茫和困惑，希望走出像我们走出这个理财的迷宫。这是我们进行第二届“理财教育公益行”最根本性的背景。为了更好地做好这个活动，也同时更加确认我们这样的行为是必要的，我们进一步的搜集了分析了我们投资者的结构情况，下面来看一下我们关于投资者的一些分析。

第一方面关于投资者的结构特征，这个中间首先我们来看一下这个图式，中间关于投资者年龄结构，这个是来自公关公司的，这个图里面显示出来，在我们的A股市场的账户持有人中间，50岁以上的投资者以及20岁以下的投资者占比达到27%，当然这个比例比去年略微下降，去年是30%，但是就这样超过了1/4的人群是在超高年龄段和超低年龄段，这样就给我们显示出来投资者教育的必要性。

第二个结构特征是职业分布，我们在中国证券投资者保护网的抽样调查结果当中可以看到，兼职在职投资的人或者说离退休下岗以后，甚至于在校学校投资的，在我们当中的比例，这个比例一方面显示出我们客户理财需求的被唤醒，散户入市热情的高涨，同时也带来了投资教育的必要性。

第三个结构是关于投资者的月收入、背景结构。这个图式里面我们可以看得到，在个人投资者中间，有66%的人他们的月收入是在3200元以下，那么这就说明，针对中低收入人群的风险承受能力的测量和理财组合更为迫切！

还有一个结构是来自于投资者经验，这两个图分别来自公关公司和中国证券投资者保护网，在2007年以来新加入到股市和基金投资中间的投资者占到30%到46.42%这样一个比例，这个比例就说明我们现在的这些投资者中间有1/3是缺乏以往的投资经验的。

还有一个方面关于投资者入市资金规模方面的数据，中国证券投资者保护网调查的结果，有68%入市的规模是在10万元以下，在这个图当中我们可以看到57%的投资者他的股票投资占到了整个家庭资产的30%以上，35%的投资者股票的投资占到家庭资产的一半以上，表明在我们的投资者中间股票资产的配置份额是比较高的，这一点我们在后面还要引用、分析。 前面是关于投资者结构的分析。

第二个方面不同的市场情况下投资者行为的分析，据调查，个人投资者投资市场的资金有92.49%来源于银行存款，而银行储蓄存款与上证指数的走势呈现负相关性，上证指数的高点同时就是银行储蓄存款的低点，这样一个情况就说明随着股市的波动，投资者进入市场和退出市场的行为是非常的明显，或者说追涨下跌，这样的行为在我们市场当中非常普遍。

第三个方面，这也是关于投资者投资理念与投资行为的错位现象，在投资理念方面我们来看，这样一个调查的结果显示，有2/3的投资者入市的动机是希望保值抵御通货膨胀，或者说获得一定比例的财富的增长，也就是说这些投资者他入市的投资动机是稳健偏保守的，他们的理念应该说从自己所承认的这样一个理念上面是稳健和长期的。那么另一方面我们来看看他们的投资行为，投资行为上面，这个调查结果显示有九成的投资者持股的股票的持有期是半年以下，短期投资的行为十分盛行。

第四个方面，我们再看一下关于风险偏好与资产配置错位的现象，在风险偏好方面我们看到有投资者普遍为风险的业务性，风险承受能力比较低，2/3的受调查者表示不能承担最大超过30%的投资亏损。他们的资产配置状况是什么样的呢？前面我们可以看到，57%的投资者股票这样一种高风险的投资占到家庭资产的30%以上，这又形成了投资者风险偏好和投资的资产配置不匹配的现象，通过这样一些分析我们感觉到非常有必要继续开展理财教育公益活动，理财教育不是权宜之计，而是推动我们国家资本市场持续健康，稳定发展的长期工作。

这就是我们在08年继续开展“理财教育公益行”活动的背景。下面第三个方面向各位汇报一下，08年第二届“理财教育公益行”的活动，中国式理财，财富中国人是我们的主题，活动时间从今天开始到今年的年底。中国式理财，理财中国人这样一个主题之下，我们是想使得这个活动能够更加贴近中国资本市场，信心加转轨这样一个特征，和现在公民理财的现状也就是前面分析的现状，为不同阶段，不同投资需求的中国家庭奠定理财的根基，增加财产性收入。

也就是在理财观念上面我们倡导长期稳健的投资，驾驶投资和组合投资的理念，在理财技能方面我们要传导理财技巧，提升理财能力，在理财心态方面要去引导客户，了解自己了解理财产品的基础上，慎重选择，不盲从不冒进，理财心态的问题也是我们在跟客户接触的过程当中，我们感受到需要去做引导的一个方面。作为活动的内容它的主题首先第一个方面就是理财教育讲座，今年我们将在招商银行有机构的45个城市开展1千场以上的理财教育讲座，这些讲座传播的地域比去年更加广泛了，活动时间大为延长，客户参与的机会大幅增加，主题的选择丰富多样，讲座的内容将更加细分和深入，讲师阵容更加强大。我们也会细分受众，分三个层次进行，一个层次是针对入门片，主要讲理财初级的一些理念、知识和技巧。第二个是小事伸手，主要是理财的中级篇。作为高级篇就是高手谋略，我们针对不同的投资经验和在不同阶段的投资者开展这样的细分受众之后的理财讲座。从内容方面，既涉及到理财观念的传播，又涉及到科学理财技能的传导，特别是要让我们的投资者能够去了解各种题材产品的特点，帮助我们的购买者能够理解各种题材产品的风险之所在，这也是我们这个活动中间一个目的和内容之一。

最后一个方面的内容就是我们要在投资者理财心态的调试这个方面增加内容，这也是我们今年这个讲座中间新增加的一方面的内容。今年理财团队仍然来源于我们各个合作公司的大力支持，有品牌的证券公司，实力保险公司和知名的基金的公司的专家团队为我们提供理财的讲座，同时我们招商银行也有自己行内的讲师团队，为客户提供理财讲座。

从形式上面，我们一方面是在一些公众场所举办大型的投资者教育讲座，因为在去年的活动中间，我们参加人数在千人以上的活动就有近20场，说明我们投资者听这样讲座的需求是非常旺盛的，今年我们将会继续开展覆盖面比较大的大型的讲座，同时我们也会开展针对性比较强的深入到企业里面、社区里面和院校中间的各种各样的理财讲座。同时我们还会利用招商银行的网点，在网点举办我们一些小型的理财讲座，为来到招商银行网点的客户针对性的做一些理财知识和现在市场的分析，在此基础上，我们还会在一些公众媒体上开辟一些专门的理财专栏，来传播理财的理念和知识，同时也会进一步的做到08年我们这个专业的理财知识手册，发放给我们的客户去阅读。以上是理财讲座方面。

第二个方面的内容是在网络上举办中国式理财，理财优选赛。活动的时间在6月份。这是第二项的活动。

第三项是开展立体的理财教育的宣传。包括在媒体上有介绍，以及预告大型的理财知识的讲座，同时在我们的网点通过我们专门理财岗位的人员，为客户开展一对一的理财服务，专注客户所专注。在此基础上，我们还会利用自助银行还有网络包括招商银行的网站这样一些自助的渠道进行理财知识的传播。

以上就是关于我们理财教育公益性活动的行动方案和内容。招商银行将一如既往，不遗余力的发挥自身的专长，为培养公众理性投资行为，倡导价值投资，培育成熟的资本市场做出积极的努力。2008年度第二届招商银行第二届理财教育公益行从这里即将开启，谢谢大家的关注，谢谢大家的支持，谢谢大家的参与！