记者在劳动节前最后一个交易日采访周婕的时候，正值证监会出台规范大小非抛售、印花税下调两项宏观调控救市政策后不久，关于市场能否反转争议不断，周婕此时选择了“跟随政策走”，当天上午她买进了50ETF（510050）以5.71%的涨幅收盘，虽然不比当日众多涨停的个股，周婕显得很坦然:“选择50ETF是因为看好市场走势，我赚证券市场平均的钱，不操个股涨跌互现的心。”

作为上海利格蒙特集团公司投资管理部总经理，周婕既是在证券市场跌爬滚打17年的老股民、又是操控着巨额资金的私人股权投资者，她却始终以“小”自居:“我跟大多数小散户是一样的，在6000点的时候没有逃顶，掉到4500点时才 ‘割肉’，在3000点政策出台时，我在认购新股，结果是空仓‘踏空’政策。”

周婕认为，证券市场的赢家，并不是人们想象中的只赢不输的神人，而是能够面对牛市敢追涨，面对熊市愿割肉的凡人。当市场的趋势不能够改变的时候，只能够改变自己的思维和投资策略。

为什么同样是“追涨杀跌”，大多数股民在亏钱，与股市同呼吸、共命运的周婕却在17年中由怀揣1.5万元小股民演变成一个成功的股权投资者，行走在资本运作市场最高端。这个在接受采访时会自然地盘腿而坐、从小喜欢看世界文学名著、工作间隙喜欢播放电脑上经典老歌的 “上海小女人”究竟有哪些不同之处呢？

周婕在叙述她17年股市生涯时，一点都不像一个五十而知天命年龄的人。她眼睛里闪烁着坚定的目光，向我们娓娓道来:“上海证券交易所成立于1990年12月19日，我于1991年的夏天从事于证券的投资，我不但见证了、而且亲身参与了中国证券市场的发展。从‘老八股’每天一个百分点的涨停，到延中股票的取消涨停板，从上海股票认购证的横空出世，到全国各地的网下申购新股的热潮，我都亲临其境。在整个过程中，我也完成了我的原始积累，从一个小小的散户成为中国证券市场的赢家。”

找机遇:弯腰不屈膝

1991年7月，从烟杂店走出来踏入股市不久的周婕给自己设定了这样的目标: “赚到23万元，把20万存起来，把3万装修一下石库门老房子，把老式的家具更换成新式的组合家具，把黑白电视机更换成彩色电视机，把单门冰箱更换成双门冰箱。”

那时的中国股市只有八只股票，每天最大涨跌幅是一个百分点。股票十分抢手，大多数股票几乎天天开盘就涨停。周婕没有门路，为买不到股票暗暗着急，经过几天的观察，她“铆”牢了证券公司的会计师。在漫不经心的聊天中透露自己有亲戚在国外，最近要回国探亲，届时将有平价的进口彩电额度供应。实际上周婕从来就没有亲戚在国外，她一边哄着会计开心，一边花钱从 “黄牛”手中买了一个平价全进口彩电额度送给了他，就这样周婕第一次在75元的价格，买到了200股延中股票。当时延中股票的面值是10元，75元的股票，就是现在拆细以后的7.5元。

1992年2月18日上午，中国证券市场的一个重要的里程碑——延中股票，作为试点放开价位。也就是说，别的股票每天一个百分点涨跌停，而延中股票的价位可以随行就市。这一天上海证交所门口人山人海，大家纷纷猜测昨天收盘97元的延中股价今天会飚升到什么价位？9点30分，延中股价开盘跳空高开140元，并一路向上快速攀升，显示股价的红线，对着150元、160元、170元过五关斩六将，到了170元刚刚开始有点放慢脚步，进行高位盘整。

由于证券公司会计师的帮忙，周婕现在是延中股票的股东了。她在证券公司内看着电脑，心噗噗跳，她用当年营业员心算本领，悄悄地在心算两百股延中可以赚多少钱？到了175元的时候，周婕想:已经每股赚了100元钱了，就填写了一张180元的卖出委托单，谁知1992年上证所还是老式电脑交易系统，不能做到即时成交，这一日延中股票收盘价是180元，但周婕由于卖出的单子填写的太晚，终于没有成交。因祸得福，在以后日子里，由于能买到的股票只有延中股票，周婕在300元的时候，总算在电脑系统排队中卖出了延中股票，这个股票最高被炒到380元历史天价，这一次投资，周婕积累了自己身平的第一桶金。

辨行情:敢追涨敢炒冷

由于延中股票放开价格的财富效应，人们开始关注股票。1992年《上海股票认购证》出世，发行初期非常惨淡，到了截止时间，报纸登出了这么一条新闻:“《上海股票认购证》只售出207万张”。不少上海人后悔了，因为粗算一下就会知道，认购证的中签率会很高。

周婕一开始并没有注意到认购证，此时恰逢邓小平同志南巡讲话，讲话中充分肯定中国证券市场的存在与发展。周婕的心被深深地震动了。而这时，去掉第一次中签的号码，余下的90张股票认购证市场价为4万元。周婕假设第二次认购证有15％中签率，那么以第一次每一张中签号可以卖2500元来推算，15％的中签号就可以有37500元价值，余下的认购证成本只有2500元，只要有第三次认购证抽签，自己几乎是无本买卖了。计算到这里，周婕决定在“黑市”追涨买进认购证。

经过一番讨价还价，周婕用自己做延中股票的连本带利6万元，再向朋友借了2万元，共计8万元购买了两套（每套为90张）认购证。当时只盼认购证有15％以上中签率，可是让她欣喜若狂的是媒体正式公布第二次认购证中签比例是50％，市场价已经把每套认购证炒到了10万元。而她的第一个梦想——赚23万元钱的目标也基本达到了。

时间走到了1995年的熊市，全国发行股票认购证的机会也基本结束，周婕忽然发现转配股是一个很好的投资品种。正在此时《上证报》发布了一则公告，凡隧道股份漏配股的股民，可以在1995年9月23、24日，到外滩海鸥饭店某证券公司投行部补配股票。周婕眼睛一亮，感到机会来了:买正股再配股，除权要赔钱，理想的结果是不买正股，直接能买到3.1元的转配股，而隧道股份市场价是12元，那么用时间换空间，等到几年后股票上市9元钱的利润就归自己了，这可是翻了好几倍的利润哪。

9月24日下午，周婕找到了外滩海鸥饭店某证券投行部办公室，用很谦和的态度与证券公司的工作人员套了近乎，又不失时机地向工作人员大胆提出想买5万股3.1元隧道股份转配股。工作人员向上级汇报后居然同意了，周婕强克制住自己的表情，欣喜若狂地回家了。

转配股当时虽然未定上市日期，但周婕坚信这是国家证券市场大的战略，一定会在合适的时机解决，以后每当她赚到钱，朋友们劝她买一些好看的衣服和名表，周婕总是摇摇头说:会赚钱还得会积钱。她勤恳赚钱，节约用钱，一次又一次采取直接找券商的方法，买了四川长虹、青岛海尔、东软股份、第一铅笔、浙江尖峰等等转配股。在中国证券市场熊市多于牛市的漫长岁月里，周婕锁定了风险，锁定了利润。

2000年是中国股市的大牛市，证监会以分批上市方式把转配股推上市，周婕的隧道股份等股票，在享受企业每年分红派息后，再以12元左右价格套现，得到了很高的投资回报。