每年的三四月份，都是公募基金经理跳槽的高峰，随着“奖金季”的结束，群体性的公募基金经理转投私募的现象开始经常性地出现。而与往年相比，今年的“公转私”基金经理的层次明显提高，一批总监级的重量级基金管理人也步入“公转私”潮流。

其中，尤其以上投摩根投资总监吕俊和原海富通QFII基金管理人陈家琳最为著名，前者曾经铸造了上投摩根的三年辉煌，后者负责管理的“扬子基金”则是国内规模最大、回报率最高的QFII基金，在不到三年时间里，扬子基金的回报率达到550%，把这个业绩放在同时期的公募基金中做比较，排名也可进入前三甲。

最近，上述两位“大腕”的信托计划联袂发行，吕俊依托平安信托发行投资计划，陈家琳则和中融信托策划了一个世博主题投资的集合信托计划，后者将组合中超过50%以上的资金投入受益于世博会概念的股票。

第一季度的股市下跌行情，让公众买基金稳赚的概念发生动摇，相对于公募基金下跌幅度比较趋同的特征，以信托为平台的阳光私募基金产品呈现了业绩大幅分化的现象。

资料显示，那些以“集中投资”为理念的私募基金，一季度业绩普遍不佳，其中的一些基金亏损已经达到30%以上，这个成绩实际上已经跑输大盘（同期大盘跌幅大约为28%），而那些崇尚组合投资的基金则成绩较好，明显跑赢了大盘，这些私募基金的管理人多数有在公募基金从业的经验。

投资业人士称，随着投资总监级基金经理加入私募，公募、私募在人才理念上都已经站在了同一起跑线上，一场公募、私募投资理念大比拼、投资业绩大比拼和客户服务大比拼将渐次展开。

近期，市场出现大幅调整，对于目前的市场，陈家琳昨天表示，创业板的推出对短期市场反弹形成压力作用，“短期对于沪深近400家市盈率非常高的壳资源股票可能会带来较大的股价向下压力，但对于整个市场的资源配置一定会非常有益。”

来源:东方早报

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国内最大QFII基金经理转投私募陈家琳另起炉灶

日前，国内规模最大的QFII基金，“扬子基金”原基金经理陈家琳发起成立的上海世诚投资管理有限公司推出第一只阳光私募基金——“中融-世诚投资世博主题证券投资集合计划”，将于近日开始进行募集工作。

该信托计划将组合中超过50%的资金投入受益于上海世博会概念的股票。该信托计划投资标的将主要集中在四大方向:1.受益于上海2010年世博会举办之前的大规模基建投资的企业；2.受益于世博会举办期间庞大人流、物流和信息流的服务型企业；3.受益于利用世博会加强自身品牌建设、扩大自身资源积累以获取长期可持续发展的企业；4.以上海世博会为契机，具有资产重组或者整体上市潜力的国营或者国有控股公司。

陈家琳曾经负责过规模最大的主动管理型QFII基金“扬子基金”，该基金客户大多为欧洲著名的养老金公司和保险公司。陈家琳管理的QFII基金“扬子基金”从2005年至2007年的33个月内取得了550%的回报率，年化换手率均不到100%，基金投资规模也从起初的8亿元最终上升到140亿元人民币。

来源:第一财经日报

基金公司去年狂赚140多亿 大小公司盈利相差30倍

权威机构估算，去年，58家基金公司的净利润应该超140亿元。

资产管理规模最大的前十家基金公司所赚取的净利润占去了整个基金业净利润的一半以上。

同时，与2006年仍有十多家基金公司报亏的局面相比，基金公司几乎全线扭亏为盈。

随着上市公司逐步披露2007年年报，一些上市公司参股的基金公司的盈利状况也揭开面纱。权威机构估算，去年，58家基金公司的净利润应该超140亿元。

11家公司净利或超5亿元

“只知道去年基金公司赚得多，但也没想到赚得这么多。”一券商人士如是感叹。此轮大牛市，对相当一部分普通投资者来说，也许最终只会是一场零和游戏，但对基金公司而言却无疑是一场盛宴。

根据公开净利润数据的基金公司的盈利状况估计，去年全年58家基金公司净利润超过140亿元。

根据基金公司去年四季度季报，华夏、博时、南方、嘉实、易方达基金去年年底时所管理公募基金的净资产规模在1700亿~2070亿元之间，属于基金公司中的第一梯队。而根据中信证券2007年年报，截至2007年12月31日，华夏基金总资产21.0495亿元，净资产15.4802亿元，净利润9.0207亿元。据此推算，上述5家基金公司去年全年净利润在45.1亿元左右。

大成、广发、景顺长城、华安、上投摩根、银华6家公司去年年底时所管理公募基金净资产规模在930亿~1000亿元之间，属于第二梯队。根据东北证券年报，截至2007年12月31日，银华基金总资产9.685亿元，净资产7.576亿元，营业收入11.13亿元，利润总额6.7601亿元，净利润5.7796亿元。在此6家公司中，银华基金去年底时的资产管理规模最小，据此保守计算，此6家基金公司去年全年净利润也在34.68亿元以上。

同理，据估算，资产管理规模在第三梯队的融通、华宝兴业、汇添富、中邮创业等16家公司去年净利润在44.16亿元以上。资产管理规模在第四梯队的兴业、建信、泰达荷银、长信、中海等14家基金公司去年净利润也在14.1218亿元以上。而余下的万家、益民、东方、华商等17家基金公司保守计算总的净利润也在5.77亿元以上。

大公司盈利增长四五倍

值得关注的是，去年，资产管理规模最大的前十家基金公司的盈利估计高达近74亿元，也就是说，根据上述的估算数据，这十家基金公司所赚取的净利润占去了整个基金业有可比数据的58家基金公司的净利润的一半以上。

与2006年相比，这些第一梯队的基金公司的净利润增长了四五倍。据统计，去年盈利较高的博时基金、南方基金、广发基金、易方达基金2006年分别盈利约1.55亿元、1.49亿元、1.31亿元和1.01亿元。

大小公司盈利相差30倍

此外，根据公开数据，华夏基金去年净利润9.0207亿元，但是东方、巨田等基金净利润只在3000万元左右，相差悬殊高达30倍。而同属中信证券参股公司，中信基金截至2007年12月31日，总资产4.0992亿元，净资产3.0389亿元，净利润1.0087万元，净利润也只有华夏基金的一成左右。

不过同样值得关注的是，尽管基金业一半的利润集中在第一、第二梯队，且大小基金公司的盈利差距明显，但这种盈利的差距在大牛市下正在逐渐缩小。

根据美的电器披露的2007年半年报，该公司参股的易方达基金公司在今年上半年内实现净利润3.56亿元，同时段，美的电器参股的另一间基金公司金鹰基金实现净利润81.29万元，两者的差距是437倍。

几乎全线摆脱“生死线”

同时，经历了2007年的大牛市，相当一部分基金公司扭亏为盈，连去年底所管理的公募基金净资产规模排名业内倒数第三的基金公司也摆脱了在“生死线”上挣扎的命运。

据粗略统计，2006年全年至少有12家基金管理公司报亏，其中招商基金公司亏损6891万元，中邮创业基金公司亏损3639万元，益民基金亏损1879万元。另外，还有3家新基金公司亏损在2000万~1000万元之间。

而根据上市公司年报，2007年底，所管理的公募基金净资产规模在58家基金公司中排名第56位的巨田基金2007年的净利润也有3196.47万元。