2006年11月12日，国内第一只保本型QDII基金——华安国际配置基金成立，中国的机构投资者迈出了为国内老百姓境外理财的序幕。而2007年9月19日，以南方全球精选为首的第一批股票型QDII基金出海，至此，中国公募基金的海外投资路已接近两个年头。

但无论是基金管理人还是持有人，现在的“心情”恐怕都是略带酸楚。

从最直观的净值表现上，QDII基金是亏损累累。因其前期跌幅之惨烈，乃至因其市场参与者和学者对QDII跨境监管的方面的质疑。

在国际金融体系震荡之下，以“保本”名义出海的华安国际配置遭遇了当头棒喝，面临清盘危机。而事件中所暴露出来风控能力的孱弱和监管上的困境，无疑也给其它QDII基金提出了相关方面的一系列问题。

QDII折翼之殇的局面是怎样造成的？本报派出记者对此进行了深入的调查。

9月18日，一度在传言中将遭遇清盘的华安QDII基金发布公告称，公司将事实上承担旗下QDII基金华安国际配置的到期保本责任。

至此，华安终于以基金公司可能遭受巨额资金的损失为代价，换得了华安QDII基金暂时的安定。

在此之前，恐怕没有多少人会预料到，作为QDII基金“先驱者”的华安QDII，竟然会以“先烈者”的姿态，悲壮的拉开了国内QDII基金的出海两周年纪念序幕。

发行惨淡

时移世易！365天后，QDII基金的发行纪录在最初的闪耀后直面惨淡。

回首当时岁月，四只QDII基金南方、华夏、嘉实以及上投摩根无一例外的受到了投资者的追捧，平均300亿左右的发行规模居然还出现一日售罄、比例配售的盛景，其中上投摩根亚太优势更是创下了一日认购超千亿的基金销售奇迹。

但短短一年时间，从300亿到5亿，QDII基金在发行方面就已经显出明显疲态。

2008年8月22日成立的交银环球精选QDII，其最终的募集规模约为5.08亿元，这一规模，仅相当于2007年首批出海的4只QDII基金所募集规模的约1/60。

在今年5月发行的海富通中国海外QDII基金，包括其员工在内，首发募集的有效认购总户数竟然不足5000户，为4,412户，而在去年发行的上投摩根亚太优势，其首发募集的有效认购总户数却达到了199.419万户。后者是前者的451倍！而交银环球精选的有效认购户数也只不过仅为1万余户。

如此惨淡发行局面，严重影响了基金公司对设立QDII基金的积极性。

据记者统计，截至目前，获得QDII 资格的基金公司已经达到25家，占基金公司总数的四成有多，但已经发行或正在发行的QDII基金一共只有10家，其他都声称在筹备状态。

但北京某基金公司市场部人士就对记者表示，实际情况是部分获得QDII资格的公司迟迟不向会里申报QDII产品。这是由于没有较长历史业绩可供证明，且市场中已经有的QDII均是业绩不佳，一旦审批下来也会担心发行失败。

数据统计显示，从南方全球精选到交银环球精选，目前所有已出海QDII基金的净值都在1元之下，截至9月23日，首批出海的四只QDII股票型基金全部遭受了较大的亏损，目前平均净值跌幅达到41.925%。

与此同时，上述人士认为，出现QDII产品迟迟不过会现象更重要的原因是，大公司多数已经有基本完备的基金产品线，而多数中小公司则在担心先申报QDII产品会妨碍现时公司其它产品在会里的“排队审批”次序。

另一方面，基金公司对于QDII基金的未来发展潜力仍抱有较高的期望。

据记者了解，目前各家已经拥有QDII资格的基金公司均是设立了独立的海外投资部，专门负责QDII基金的业务。由此而形成了负责国内A股市场投资的投资理财部、专户理财部三部同级的局面，三个部门各有自己的投资总监，指导各自业务的开展。

目前一些尚未拿到QDII业务资格的基金公司正忙于申请资格，也有部分已有QDII产品的大型基金公司已经在计划着申请第二只QDII基金。

“我们正在计划申请一只新的QDII基金，新基金的投资目标将与我们此前发行的QDII基金有很大差别。”某接近千亿级别的基金公司相关负责人表示。“我们在考虑继续扩充自己的QDII产品线，增加抵抗国际市场风险的能力。市场若出现好转，这一工作计划就将纳入日程。”