投连险半年最高收益仅30.99%

新快报讯(记者 张潇 实习生 庞倩影 彭婷)随着沪指在7月1日突破3000点，A股从去年11月份开始的上攻走势已经持续了7个月。伴随A股回暖，投连险的半年成绩单也呈亮色，但最高的股票型投连险账户30.99%的收益依然无法跑赢大盘。不过，纵观过去一年的数据，投连险的避险功能依然具有优势，股票型账户最高-7.56%的收益远远优于同期大盘近21%的跌幅。

半年收益难赢大盘

截至5月底，在132个有完整自然月度净值披露的投连险账户中，股票型、混合偏股型、灵活配置型投资连结保险理财账户平均收益均大幅上涨，但即使是涨幅最高的股票型投连账户，其30.99%的收益依然无法跑赢大盘，其余两类账户的收益为22.84%和21.10%。

以5月份的数据来看，上证指数、深证成指分别上涨了6.27%和6.37%。相比之下，股票型、混合偏股型、灵活配置型三类账户收益也有小幅上涨，分别为3.83%、2.79%、2.88%。同期债券市场出现短期回暖，上证国债、上证企债指数分别上涨0.34%、0.47%。仅一只混合偏债型账户微幅下跌，债券型、货币型投连账户均小幅上涨。

国金证券分析认为，5月基础市场宽幅振荡，板块轮动较快，另一方面处于高位的股指也令部分资金管理人趋于谨慎。5月份股票型投连险账户均未超越同期大盘，净值在2%-6%之间变动，平均收益相对上证指数落后了2.44%。

不过，虽然平均收益不甚令投资者满意，但仍有部分投连险账户表现出色。例如，泰康人寿进取型投资连结账户，半年收益达到48.63%、招商信诺的成长型账户也以45.63%的位列第二。

避险优势值得称道

虽然与上涨的A股指数相比，投连险的平均收益还难以超越，但以一年期的长期表现来看，投连险的避险优势则值得称道。股票型、混合偏股型、灵活配置型三类账户的收益分别为-7.56%、-6.77%和-1.23%，而同期大盘的则下跌了20.7%。其中，在股票型投连账户中，泰康人寿的进取型投资连结账户一年收益21.74%、中国人寿的进取股票账户也收益30.98%，它们都已经远远超过了大盘和同业平均。在偏股型账户中，瑞泰人寿旗下财富工程卓越人生投连险偏股型账户表现出色，半年累积收益接近36%，一年累计收益则高于同类账户平均的-6.77%近一个百分点。在灵活配置型账户中，近半年平均收益为21.1%，近一年平均收益为-1.23%。其中，半年中累积收益率较高的账户有招商信诺的进取账户、新华人寿的新华创世之约投连账户，而后者也以11.98%的收益在过去一年的收益排行榜上占据第一的位置。

严格控制仓位锁定收益

据记者了解，表现优异的招商信诺成长型账户是得益于其积极的投资策略。“我们预期中国总体经济先于外部经济改善，中国股市又先行反映中国经济的好转。因此在上半年对于大类资产配置积极，且账户持续保持高仓位，而行业配置上则采取均衡配置，以降低特定行业事件的集中度风险。”

同样，瑞泰在投连险的操作上也一贯采用分散的行业策略，不对特定行业在不同宏观经济周期中表现作过多判断。不过，瑞泰方面强调，在配置方面，各账户严格遵循股票资产核心配置比例进行仓位控制。

根据瑞泰的账户设定，其成长型账户资产配置的目标为股票50%到80%，债券及其他票据投资20%到50%，银行存款及现金0到10%，相对风险收益等级较高。而平衡型账户资产配置目标为股票30%-60%，债券及其他票据投资40%-70%，银行存款及现金0-10%。以目前表现较好的瑞泰人寿成长型和财智成长型账户为为例，其股票投资的比例为70%。对于这个账户的操作，瑞泰方面透露，其在行业配置方面采用分散的行业配置策略，行业配置的比较基准为沪深300指数行业权重。

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