农业股后来者欲居上

2009年11月23日 16:30河北经济日报【大中小】【打印】共有评论0条

□本报记者范宁

沉寂已久的农业板块近来开始发力：18日，农业板块集体上涨，申万农林牧渔行业指数上涨2.60%，在23个行业中涨幅排名第一，其中新赛股份、新农开发、北大荒等个股涨幅居前。尽管随后两天农业板块出现了高位调整的迹象，但综合看近两个交易周，农林牧渔行业涨幅超过12%，涨幅位列申万23个行业首位。

交易行机会重现

自10月底以来，国内持续遭受冷空气影响，北方和南方地区相继出现降温雨雪天气过程。伴随着雨雪天气的降临，农业板块一改此前的弱势格局，逐渐走好，

业内认为，农业板块表现较好主要是受到近期雨雪天气对农产品现货期货价格的双重拉动，不过，雨雪天气目前来看并未给行业和相关上市公司造成太大的影响，因此天气因素给农业板块所带来的只是交易性机会，这种支撑一般来看较为短期，比较而言，未来政策预期及通胀预期对农业行业的影响更为突出。

国海证券孙霞表示，雨雪天气给农业行业短期造成一定影响，主要是拉高蔬菜价格，但对于农业上市公司的影响并不大。如果后期雨雪天气持续，可能会对畜牧业产生影响，但畜牧业上市公司较少，业绩也不突出，所带来的只能是交易性投资机会。

基本面酝酿利好预期

抛开短期交易性机会的因素，农业板块有其内在基本面的变化。

回顾前两年年末行情，农业板块都成为了市场热点，主要原因是由于农产品价格上涨和国家出台支农惠农政策的利好刺激。今年以来农业板块一直跑输大盘，其估值水平已处于近年来的低点，这恰恰为其在年末奋起直追埋下了伏笔。

农业板块上涨的主要诱因是CPI的转正，这已是一个大概率事件，目前我国的CPI由负转正预计在12月就有可能，而CPI转正受益最大的就是农业板块。随着我国经济的整体复苏，对于食品行业的需求仍将保持快速增长，构成了对于食品价格的重要支撑，这也是看好农业板块的重要因素。

另外，目前国际原油价格不断向上攀升，原油价格的上升必然带动农产品价格的上升，这是由于玉米转化酒精整体的一个产业链造成的传递效应。

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三条主线掘金农业板块机会

岁末年初，农产品消费将迎来旺季。作为周期性板块，农业类上市公司已经出现了三大投资主线。

主线一，猪肉价格企稳回升。10月份，CPI同比下降0.5%，比上月降幅缩小0.3个百分点，只要后两月CPI环比不出现明显下降，年内CPI有望转正。

一般而言，猪肉价格变动要领先于CPI指数的变化，猪价上涨生猪养殖业成为阶段性受益最明显环节，而对于肉制品深加工企业而言，如果成本继续上升，但利润企稳回升也将迎来相应的投资机会。

主线二，水产品价格反弹。和猪肉产品价格回升一样，海产品价格回升，也使海水养殖上市公司成了另一条投资主线。

主线三，饲料销量增长。数据显示，2009年1～5月除水产饲料和猪饲料逆势增长外，禽饲料与反刍料大幅下滑。其中猪饲料同比增长2.7%；水产饲料同比增长15.4%。随着季节性需求回暖及养殖行业的复苏，各地饲料均出现一定程度恢复性增长。今年以来我国饲料行业集中度进一步提高，小产能将逐步退出市场，因此饲料龙头公司将获得超过市场平均水平的增速。