林利军：好的指数应能够长期为投资者赚钱

2011年12月02日 18:09
来源：凤凰网财经

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凤凰网财经讯 第十届中国证券投资基金国际论坛于12月2日在深圳福田香格里拉举行，本次论坛主题是：突破基金公司向资产管理公司转型，凤凰网财经全程直播本次论坛。以下为汇添富基金管理有限公司总经理林利军发言实录。

主持人：接下来的话题还是围绕“开发有影响力的指数”这个话题展开，像上一节一样我先提一个问题，我刚刚看了一下我们六位嘉宾其实是分成两组，第一组是指数的提供者，第二组是指数的使用者包括两位林总。从你们自己各自的角度你们来说一说什么样才是一个好的指数，其实刚刚各位演讲嘉宾对这个问题或多或少已经有一些答案了，但是我还是想听听大家的观点，大家用比较简单的语言来回答一下这个问题。

林利军：这是非常重要的问题，我讲一下我自己的粗浅的理解，我最近在微博里面看到一个图我觉得非常有意思，看到一张照片说是“2000后的小孩和我们以前60、70、80后、90后的小孩都不一样，所有的00后的小孩聚会的时候都抱着一个iPad或者是iPhone，跟我们以前的小孩不一样，我在想为什么iPad或者是iPhone那么厉害，连一个几岁的小孩都能用，为什么乔布斯那么伟大，这有一个非常重要的原则为什么苹果成为那么重要的市值的公司他太简单了连傻瓜都能用。我们刚开始学电脑的时候觉得很复杂学不会，一个指数好很重要，他要符合常识性的好，常识性的好最主要的是两条，第一条这个指数能够长期地为投资者赚钱，这样投资者才会喜欢他，投资者跟踪这个指数然后使用这个指数，他长期为投资者带来价值，这是第一点。其实要达到第一点并不容易，这后面的资产指数所代表的资产是能够长期赚钱的。第二点非常重要，这个指数真的能够具有很好的代表性，他真的能够代表他背后的资产，这里面谈到刚刚林总和几位老总讲到的方法，他的稳定性、可代表性等等，他的稳定性很重要，这是非常重要的，也是真正能够缔造好指数的最重要的因素。

主持人：非常感谢林总的观点还有他提的几个建议，我相信林总的思路对于我们指数基金产品占比比较低的基金管理公司都可以提供一个好的借鉴，接下来还有一个问题给另外一个林总，就是汇添富基金管理有限公司总经理林利军先生，深证300是深圳多层次资本市场的一个核心指数，在市场的影响力比较大，很多人对这个指数比较看好，贵公司对于做大做强深300ETF有哪些思路，前景怎么样？

林利军：非常感谢这位朋友提的问题，确实是深300指数是一个非常好的指数，实际上他就是满足我刚刚说的前面两个常识，第一个常识深300指数是一个收益率很好的指数，过去五年的超额收益大约在5%左右，超过整个市场的收益，这个指数超过了整个市场的收益5%左右。我们看了过去三年他的收益还超过深100的指数，累积收益率超深100超13%。今年市场下跌的情况下，深300的跌幅还低于深100，所以对于投资者来讲这实际上确实是一个非常好的指数，所以从第一个角度来讲他在这么多的指数中对投资者有超额收益而且是风险比较低的指数。

第二个原因这个指数是好指数，他确实是一个代表性很强的指数，大家知道深圳市场是全球市场中最有活力的市场，从上市公司的增长量和过去上市公司的成长是全球市场中最好的一个市场，而深300指数他是目前深圳市场上唯一一只涵盖三个板的主板、中小板和创业板全涵盖的一个指数，他的市值覆盖率占到70%左右，所以这确实是一个代表性非常强的指数。你要投深圳市场，过去深圳市场很小的时候投成指40家股票，深圳市场只有200、300个股票的时候你投深100有100个股票，现在深圳市场有1300多个股票，要考虑深300指数了，所以这个指数的代表性非常强的。