证券时报记者 游芸芸

本报讯 临近年底，证券公司今年的“成绩单”即将出炉。与“遍地黄金”的2007年不同，一批券商目前正挣扎在盈亏临界点上。为完成上市目标和股东考核等指标，部分券商使出浑身解数，包括求助于大股东、费用挪至明年等方式，目的只有一个——保证企业不亏损。

2008年的证券市场远比大多数券商年初时的预想更为冷清。经纪业务因成交额大幅萎缩而锐减，数据显示，今年前11个月股票基金成交额为24.92亿元，同比下降43.3%，日均股票基金成交额1117亿元，同比下降43.6%；前11月股票公开发行募集资金1672亿元，同比下降64.9%，承销业务总体收入无法与去年相比。此外，2007年为多数券商立下汗马功劳的自营业务，则成为了今年不少券商的“利润杀手”；同期资管业务的管理费收入也急速减少，业绩报酬更是难觅踪影。

据记者了解，截至11月末，已出现亏损或挣扎在盈亏临界点的券商大致分为两类：一类是纯经纪类券商，营业部数量极少，由于今年营业成本大幅提升，在收入锐减而成本增加的双重因素影响下，亏损自然难免；另一类则是券商自营业务亏损数额大大超过其他业务收入，继而出现入不敷出的局面。

对于连续享受两年好日子的券商来说，亏损是很难接受的现实。国泰君安金融分析师梁静认为，券商希望今年盈利的主要理由，一是为上市或融资做好铺垫，按照相关规定，筹备在今后几年上市或融资的企业今年不能亏损；二是是否盈利是董事会考核或管理层分红的主要指标。在此背景下，将净利润“扳正”成为部分券商的必然选择。

据悉，某总部设在北京的创新类券商因自营“窟窿”较大，前11月亏损近亿元。该公司已向大股东求救，以购买股东理财产品的方式“临时”增加收入，以保今年盈利。而另一家经纪类小型券商今年除少数月份略有盈利外，大多数月份均亏损，前11个月该公司亏损数百万，因收入有限，公司已将近几月的费用全部挪至明年，以降低总体成本。该公司相关人员向记者表示，该公司总部人员数量较多，今年整体成本同比增长20%以上。“近几月管理层考核压力较大，在无法增加收入的情况下，只能通过成本挪动的方式挤出一部分利润。”

上海一家券商负责人指出，业绩大幅下滑已不可避免地威胁到一些券商的上市计划。据其透露，有券商在今年向监管部门递交上市申请后即可能出现亏损。除此之外，拟上市券商多遭遇了业绩大幅锐减的境遇。“券商急欲摆脱靠天吃饭，但短期来看，这依然可能是行业的主要运营模式，并继续制约大多数券商的发展。”