本轮美国金融危机演变至今，已经经历了2007年7月和2008年9月两个关键点，这两个关键点也将整个金融危机界定为表现显著不同的三个阶段。2007年7月以前乃至于整个2006年，美国房产市场开始降温及随后大批房贷机构倒闭成为第一阶段，次债坏账也主要在这个阶段产生并发酵；2007年7月至2008年7月美联储修订新的抵押贷款规则之间这个阶段，整个金融市场受坏帐拖累出现了严重的信贷紧缩，就是以次贷危机恶化为标志的第二阶段；9月雷曼和美林破产危机则以清算危机这个关键点为标志，将整个金融危机带入第三阶段。现在的问题是，次贷危机和清算危机这两个关键点如何界定整个金融危机的高潮？整个金融危机会在什么时候结束？

从全球资产分配调整的角度看，欧元出现以后欧盟进行的外汇储备多元化推动全球化进入第一个实质性阶段，也就是说，全球化的前景与资产调整必然是一致的，至少将部分美元资产调整置换为欧元资产这个过程现在已经大致完成，从欧洲非常复杂的多元化货币历史看，全球资产在欧元和美元之间的重新分配对于欧美之间的固有矛盾并非是决定性的。矛盾的焦点在于新兴货币资产的调整，全球化导致的新兴货币资产重新调整这种前景，未来都会促使世界各国将一部分美元和欧元资产置换为新兴货币资产，这个过程完成之后才会进入相对稳定和均衡的全球化的第二阶段。这样，全球资产重新分配调整的过程就成为界定全球化阶段转变的重要标志，在日欧货币资产还未实现全球扩张之前，就爆发了剧烈尖锐的全球美元资产的重新分配调整，这是本轮金融危机的真正机理。

金融危机演变至今，除次贷危机剧烈恶化和雷曼美林破产所导致的清算危机之外，下一个关键点会是什么至关重要。次贷危机和清算危机带来的美元资产贬值缩水或者说资产价格泡沫破灭问题，其出路始终系于谁来接盘和如何接盘，如果新兴货币资产能够承接美元资产的置换，那么到清算危机为止，金融危机就会以最快的速度完成全球资产的重新调整；如果全世界找不到一种或多种货币资产来实现全球资产的重新分配调整，那么就会迫使美国自己来承接美元资产，在美国非常清楚美元资产会被抛售以置换其他货币资产的前提下，这种可能性会使各国持有的美元资产面临进一步的下跌，美国人不会承接泡沫盘而只会以更大的折价来承接美元资产，这可能会导致整个金融危机在未来出现新的关键点，并使整个金融危机出现新的阶段高潮，直至全球资产重新调整趋于相对均衡和稳定。

这样看来，整个金融危机的过程就极具戏剧性，其阶段性剧烈恶化所产生的高潮之后，往往是很长一段相对缓和的时期，在新的全球美元资产框架重构之前，金融危机是不太可能完全转折的，如果危机化解而全球美元资产框架仍旧模糊不清，本轮危机也就会含混扩散而在未来隐伏不测，即便不会出现新的危机关键点，未来也始终存在全球美元资产调整再度恶化的“达摩克利斯之剑”，或许这也是界定美国“强势美元”政策的真正标准。