楼继伟、高西庆、张弘力、谢平、胡祖六……即将成立的中国投资有限公司(下称“中投公司”)，管理层阵容可能纳入一批堪称豪华的名单。此外，据称还有一位央行高层将进入核心管理层。

这家掌握着2000亿美元巨额资金的公司，尽管仍未诞生，其每一笔投资已引来广泛关注。作为中投公司的第一笔投资，黑石集团从浮盈到浮亏，也再次引发了国内对外汇投资运作方式以及风险控制的争论。

现在，已初步确定财政部、央行、社保基金理事会及国际知名投行人士将加盟中投公司。他们到底能为中投带来什么，中投将确立何种投资管理模式，引人关注。

高西庆的新使命

据知情人士透露，中投公司高管成员已经初步确定，楼继伟任董事长，社保基金理事会副理事长高西庆任总经理，央行一位现任行领导及财政部副部长张弘力将任副总经理，谢平任副总经理同时兼任汇金公司总经理。而高盛公司的胡祖六有可能出任研究部总经理。几位高管分管职能也大体作出划分，正紧锣密鼓聘任各部门负责人，楼继伟与高西庆已与十数人“谈话”，力邀加盟。

不过，这尚未得到相关部门的确认。央行人士表示尚不知有高层调任一事，“还没有定”；财政部人士对张弘力的出任亦表示“不知道情况”。

楼继伟、高西庆、张弘力等作为中投公司筹备组成员，如果担任中投公司高级管理职务，当在市场预料之中。

“这是一个非常棒的组合。”广东金融学院教授陆磊认为，中投公司高管汇集了原财政部和央行的专业人士，各有所长，且互为补充。高西庆熟悉国外金融法规，擅长投行合同处理，又是中国证券市场的发轫者之一。而胡祖六具备英美投行背景，不仅熟悉资本市场与并购，业内的人脉关系也极为深厚，长期担任高盛研究部高级职务，出任中投公司研究部总经理亦为极佳人选。

更重要的是，高西庆对于社保基金的投资运营管理已经多年。业内人士猜测，高此次赴中投公司任总经理，很有可能将社保基金投资运作模式移植于中投公司。

“睿智而不失书生意气”，海归派同仁谢思敏对高西庆的评价10年未变。而高所负责管理的社保基金，多年来也维持着不错的业绩。2001年社保基金投资运作以来至2004年，按资本加权计算，4年间累计收益率为11.82%，同期通货膨胀率为5.04%。而2006年全年，社保基金实现收益9.34%；浮动盈利增加额423.99亿元，经营业绩619.79亿元，以此计算的经营收益率为29.01%。

不过，在成为2000亿美元的掌门人时，高是否仍能续写佳绩、波澜不惊？

中国社科院金融研究所研究员周茂清表示，由于中投公司核心业务是从事对国外的金融组合投资，它将来所要面对的竞争对手，是那些在国际金融市场呼风唤雨、历经磨练的机构投资者。“如果拘泥于传统的治理结构，后果很难预料。”他说，类似中投公司这样巨大的金融公司，最需要的是以科学的、市场化的管理模式来进行运营。

社保模式只宜在初期采用

无论如何，这次履新令高西庆担子沉重不少。中投公司将管理2000亿美元资金，社保基金2006年底的资产总额则不过2827亿元人民币。如果刨去境内、境外投资管理人运作的委托资产，直接投资管理资产1771亿元，占总量的63%。

当然，以管理资产总额多少来衡量投资运营压力显然有失客观。陆磊认为，中投公司在运营初期，在缺乏人才和经验的条件下，可以先以委托投资为主。而社保基金管理的最大特点也正在于此——通过招投标、对中标者的监督管理和淘汰约束，以此间接达到资产管理的目的。

2006年，社保基金选聘北美信托和花旗银行作为境外投资资产托管人，选聘联博、德盛安联等10家著名国际投资机构作为境外投资管理人。同年底，境外投资正式开始运营，主要投资品种包括香港股票、全球股票(美国除外)、美国股票、全球债券、现金管理等5大类。

此外，全国社保基金还通过投资渤海产业基金10亿元扩大了实业投资范围。此前，社保基金曾以较小规模投资了中比产业基金。

不过，陆磊坚持认为，这种委托投资的运作方式最好只在中投公司成立初期采用，因为中投公司本身就是无国际经验可借鉴的。业界认为，中投公司从长远看更应借鉴新加坡的政府投资公司(GIC)的运作模式。

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