尚福林坦言，个人直接投资港股目前仍处于试点阶段，意在促进国际收支平衡，拓展资本市场流出渠道。由于投资初期数量比较有限，因而“对A股市场不会产生大的影响”。

连续上涨的A股，终于在央行上调存款准备金率之后驻足，投资者不再掩饰对A股上涨过快的担心，9月7日，上证综指116点的长阴宣布，周末恐慌症重回A股市场。股市的繁荣是否理性，估值是否合理，市场是否过热？

面对种种疑虑，证监会尚福林主席在达沃斯论坛上慎言泡沫。在尚福林看来,制度建设和监管往往都会滞后于市场发展程度，“我不认为市场发展过快。”他表示，当前中国资本市场的发展仍处于新型加转轨的阶段，要积极应对市场发展中出现的新问题。监管层要做好工作弥补基础性建设的缺陷。

市场考验新型加转轨时期的领军者？

尚福林透露，当前，我国股市市值和GDP比值已超过100%；2006年重新IPO以来，境内市场累计筹资5066亿元，比此前5年的累计筹资额3986亿元还多1079亿元。近8万亿元流通市值的44%被机构投资者持有，比三年前提高了24个百分点；截至目前，有164家中小板公司，且交易活跃，总市值达8254亿元。

不过尚福林坦言，我们必须清醒地认识到在新型加转轨时期，市场基础依然薄弱，自我调节机制尚未完全形成。

而他没有透露的是：七八月间，证监会发审委审核的拟上市公司家数达27家，比此前两个月多出20家。加快新股上市审批，从北京银行上市起，取消新股发行中对战略投资者的配售，以增加股票供应，监管部门似乎正在采取多种手段对市场进行调节。

5300点后，市场何去何从？欣欣向荣背后，是否有隐忧？但人们恐怕一时还无法从监管层的表态中看出端倪。

不过尚福林强调，今后一段时期，要进一步加强市场基础性建设，发展壮大机构投资者队伍的同时，进一步提高市场的监管水平，严厉打击市场上的违法违规活动，严查信贷违规资金入市，防止热钱流入股市。

不过究竟有多少信贷资金入市，多少热钱通过什么渠道涌入，监管当局是否已经基本心中有数，尚不得而知。

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