商报讯 昨日，德意志银行（以下简称“德银”）一改9月报告中“加息可能性减小”的说法，在10月的中国经济报告中称，9月份M2货币和贷款供应加速、贸易顺差及价格膨胀将导致进一步货币紧缩政策，因此，央行年内有可能会再加息27个基点。

据悉，1500亿元定向票据年内第五度出山曾引发了市场对加息的猜测。进入7月以来，CPI的逐步攀高进一步增加了市场对未来物价上涨的忧虑，加息压力也因此增大。9月14日，央行宣布上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点，证实了此前市场的猜测。

但仍有市场人士认为，加息27个基点向来被认为是比较温和的货币政策，对资产泡沫和流动性过剩难有很大影响。因此，央行继9月加息后，可能需要再加一次息，再上调0.27个百分点才能达到紧缩要求。德银9月报告却认为，继上一次加息后，再次加息的可能性减小。原因在于：9月农产品批发价格指数逐步下降，9月份CPI增速应该低于8月份。如粮食价格继续保持稳定，10月和11月CPI会维持在6%至6.5%左右，央行再次加息的压力就会减弱。

实际上，10月20日刚刚公布的数据显示，9月CPI增速已从顶峰的6.5%回落至6.2%，但市场对紧缩政策的预期并未就此减退。不少业内人士纷纷公开表示，今年剩下的时间内，央行仍有可能加息。

德银在报告中称，继10月13日央行提高存款准备金率之后，存款准备金率有可能进一步提高1到2次，预计今年剩余时间内利率将上涨27个基点。

德银报告对此解释为：虽然消费价格指数的平稳和近来美国利率的下调会适度缓解人民币进一步升值的压力，但9月份M2货币和贷款供应的加速、居高不下的贸易顺差（9月份为240亿美元），以及资本市场日益严重的价格膨胀将导致央行进一步货币紧缩政策。而中国人民银行货币政策委员会也在季度报告表示，央行应当“适当加强调控力度”。

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