关注热钱流向

“热钱是个大问题，对国民经济影响很大。”陈东琪告诉本刊记者，今年以来热钱流入加快。根据央行和海关总署4月公布的数据，一季度我国贸易顺差和实际使用外商直接投资（FDI）共688亿美元，同期外汇储备新增额却达到1539亿美元，说不出原因的850亿美元带有热钱性质。月增约300亿美元，大大超出去年月均100亿美元的水平。

而且，即使在FDI中，投机色彩也逐渐加重。有数据显示，过去每一美元的FDI中，有0.6美元进行实际投资，去年以来这个比率下降到0.2美元，也就是说有0.8美元通过经常项目外来参与投机甚至进行套利。

他分析说，这主要是目前中国人民币年基准利率比美国要高出2个百分点以上，加上人民币升值加快，外资进入中国每年能够获得稳定的预期收益。特别是中国经济仍在快速增长，使得企业盈利水平大幅提高，给热钱提供了吸引力。2007年，中国各类企业利润高的达到30%，低的也达到18%。

“热钱的危害很大，进来会推高资产泡沫，流走会冲击经济运行。”他指出，目前美联储连续降息，相对目前中国国内较高的资产价格，美元资产价格优势趋强，不排除条件具备时热钱的流向发生逆转。

因此，加强对热钱的监管已引起高层关注。近期，外管局调减金融机构短期外债余额指标，对外汇业务量大的地区的银行、机构、个人结售汇，以及结汇资金使用等进行非现场检查等，以防止热钱大幅流入流出，对经济产生危害。

应对策略“稳中求进”

“尽管经济形势局面复杂，但总的情况显示，目前我国强大的产能能够给供给面提供足够的保障，加上农产品储备充足，对这种由美元贬值和美国经济衰退引起的输入型通胀，我们有能力处理好。”陈东琪说，今年决策层有能力、有信心控制CPI增幅不会超过两位数。

“近期，稳健的财政政策和从紧的货币政策不会改变。”在他看来，处理好当前复杂局面的关键字是“稳”。事实上，决策层近期已经形成了“七稳”的共识，即稳物价、稳增长、稳市场、稳金融、稳出口、稳汇率和稳信心。具体而言，由于顺差和通胀压力仍然是当前主要问题，继续实行从紧的货币政策相对有利。如果外部冲击对国内造成严重影响，则有必要放松货币政策，防止“硬着陆”。

在这个过程中，国家统计局研究人士认为，下阶段的宏观调控，需要正确处理好影响全局的两个重大关系。

一方面，处理好保持经济平稳较快增长与控制通胀的关系。抑制通胀，不可避免在一定程度上会影响经济增长速度，关键是要在适度增长与合理价格涨幅间找到平衡点，需要把握好调控力度，合理选择和运用政策工具。在货币政策调控难度加大的情况下，更多发挥财政政策的作用。

另一方面，处理好内需和外需的关系。事实上，外需适度减弱是外部环境的客观约束，也是调整经济结构的主观选择。关键是在外需渐弱的情况下，扩大国内居民消费需求。比如改革和完善财税政策，改善分配关系，探索改革土地制度以深化农村改革，全方位拓展城乡消费市场等。（记者王健君）