今年上半年，A股市值缩水14.8万亿元。CFP

图为霍德明。赵琳琳摄

文/本报驻京记者 赵琳琳

霍德明

经济学教授。台湾大学经济学学士，美国罗切斯特大学硕士和博士。主要研究与教学领域:货币金融，宏观经济，经济增长。

今年4月24日印花税税率下调，对此，霍德明曾表示，印花税调整对股市形成的利好效果不会超过3天，此言论引起广泛关注。他指出，他并不反对调整印花税，而是希望政府不要把印花税当作调整股价高低的工具来频繁使用。希望政府对于股市尤其是直接影响股价的干预越少越好。

霍德明观点:

“要打击通货膨胀很简单，比如，银行完全收缩信贷，但是其后果严重，将付出巨大经济代价。另外一个方法是人民币升值，进出口产业将会因此受到很大影响，尤其对出口企业而言。”

“政府对于股市尤其是直接影响股价的干预越少越好，因为那只会造成宏观经济不稳定，同时造成股市更大的振荡。”

为什么中国实体经济发展如此良好，金融领域的发展却存在很大风险？究竟应该如何看待中国改革开放以来实体经济和金融领域的发展？2008年对于中国来说有什么重要意义？对于眼下的股市问题、通货膨胀问题应当如何认识？

本报记者日前就上述热点话题专访了北京大学中国经济研究中心学术委员会副主任霍德明教授。

中国忧虑:

眼下通胀不控恐拖垮经济

霍德明表示，西方主流经济学中的主流观点认为，金融必须要能够增长和创新才能领先工业生产，叫做金融领先增长，但是，以中国的实际改革开放的整个历程看，西方主流经济学的观点并不适用于中国的发展。中国的经济发展是实体经济领先于金融，按照西方经济学的观点，中国经济这种实体领先金融的状态会导致两种结果，其一，结果一定是金融的不发达会把实体经济拖垮，就是说中国经济增长没有持续性。其二，中国有自身特色，虽然金融发展得慢，但没事。

霍德明认为，中国自2003年、2004年开始累积了大量流动性，这些流动性很难在短期下降，2008年对于中国的特殊之处并不在于它是个奥运年，而是因为当全世界在看中国的时候，中国人对于宏观经济的发展，对于通胀等问题将有何反应。

他表示，通胀对于中国的影响意义深远，目前，中国的金融业为双轨制的并行，国有企业与民营企业的发展同时并行，但这并没有真正达到我们所希望的，因此，今年这方面将面临很大冲突，也就是西方理论到底是否适用于中国的问题，是不是金融领先实体经济的问题。“今年，对于中国的金融行业而言，将是非常严峻的考验，宏观金融层面的通胀会影响到中国的整个国情。”

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