银行

混业经营应与监管能力匹配

越南的银行业混业经营模式，也在一定程度上影响了越南有效防范金融风险的放大。而这也对新兴国家的金融监管能力敲响了警钟:银行混业经营是大势所趋，但银行内部的风险防范系统以及外部的金融监管系统必须及时得到完善。

数据及时是货币调控根本

南都:从越南的情况来看，央行信息收集系统的落后间接导致了危机的扩大化，请问基础信息系统的建设对于央行货币政策意味着什么？越南的情况提供了何种教训？

郭田勇（中央财经大学银行业研究中心主任）:信息收集系统的不完善将直接影响央行货币政策的独立性。越南银行系统面临的问题与中国改革开放初期极为相似，因为此前一直强调计划经济，其银行系统主要通过信贷控制的方式来实施“货币政策”调控，这实际上和现代意义上的货币政策调控完全不同。

现代意义的货币政策调控并不是直接干预商业银行的实际经营状况，而只是通过控制整个社会流通的货币总量来达到调控经济的目的，我们国家也是在上世纪90年代初期才逐渐启用M1/M2的调控模式，这其中重要的一个原因就是到此时各商业银行向央行真实有效的信息反馈体系才建立起来。在发达国家的央行当中，通常2/3左右的员工都配备在信息收集和管理的岗位当中。

此外，在数据收集方面的不足还会导致央行只能依靠分派信贷指标的方式管理商业银行，这种直接干预商业银行具体经营的做法一方面容易积累风险，另一方面也将导致资源配置的低效率。直接的后果就是商业银行信贷扩张与政府的投资冲动直接挂钩，进而也给银行留下大量坏账。

曾刚（中国社科院金融研究所银行室主任）:越南目前面临的问题主要是资本项下外汇进出数据统计的不完善，这对于其央行及时准确地调控货币投放量增加了难度。但进一步来看，世界上各个国家都或多或少存在这种问题，比如美国信息统计系统可谓非常发达，但美联储同样在连续降息的周期中没有清晰地了解到次级贷款可能出现的规模和其影响，这和统计信息的缺失也有关系。并不是说具备完善的统计系统即可高枕无忧，及时有效的统计信息才是央行决策的依据所在。

混业经营，监管能力要跟上

南都:在一个刚刚起步的经济体中，银行混业经营是否加剧了其危机的扩散？金融业的发展速度和监管能力该如何匹配？

郭田勇（中央财经大学银行业研究中心主任）:实际上在中国改革开放的早期，银行系统亦普遍存在混业经营的状况，比如当时银行拥有保险公司和证券业务都是很普遍的现象。为什么上世纪90年代初期决策层要分业监管呢？原因就是当时不论是银行内部的风险防范系统还是外部的金融监管系统，都没达到适合混业经营的程度。

改革开放初期出现的股市泡沫以及海南房地产泡沫，都是金融业过早走向混业导致的后果。银行系统大量的流动性通过证券公司进入股市，通过实物投资进入房地产，加剧了经济处于起步阶段原本就容易出现的货币错配现象。这导致两个后果，银行系统在泡沫破裂之后出现大量坏账，宏观经济也容易大起大落。不过，从世界金融行业发展历程来看，一旦银行自身的风险管理能力和外部监管能力得以提高，走向混业也是大势所趋。

本尼迪克特·宾汉姆（IMF越南首席驻地代表）:越南目前银行系统的混业经营无疑加大了其金融系统的整体风险，但问题关键并不在于是否能够混业，而是监管能力能否跟上。如果银行业的发展速度远远超过监管能力的成长速度，那么就应该考虑行业的发展是否过于激进，同时采取措施来降低其中可能存在的风险。 本报记者 罗克关