专家：最大金融风险是人民币反转不能仅放开大地产商融资_财经

专家：最大金融风险是人民币反转不能仅放开大地产商融资

2008年07月25日 09:18南方都市报【大中小】【打印】

北师大房地产研究中心主任董藩、中国银行研究员谭雅玲谈中国金融风险防控

地产市场出现风险偶然性较大，有时一夜间就会爆发。某个偶然的事件就可能引发，而这种情况可能以前都不知道。

目前市场对次贷危机的估计过于悲观了，实际并没有那么严重。从各种因素，判断美元反转的可能性比较大，因此人民币有贬值的风险。

在美国次贷危机恶化，全球股市下跌的影响下，经历过十年前那场噩梦的东亚国家不得不擦亮眼睛。某些迹象表明，东亚已经出现金融危机的苗头，越南早在今年年初就已陷入通货膨胀和股市暴跌的泥沼之中，曾经经历过金融危机的泰国再次出现“感冒”。中国经济是否同样有出现风险的可能。

中国股市目前较去年最高峰时跌去了48%，仅次于印度；地产行业在信贷持续紧缩下，在大部分城市出现交易量急剧萎缩、价格下跌的局面，还有人民币汇率问题，人民币在连续急速升值后，如果美元在第四季度反转，人民币也可能出现从快速升值到贬值的风险。日前，北京师范大学房地产研究中心主任董藩和中国银行金融研究专家谭雅玲就中国金融风险的问题接受本报记者的采访。

“房价下跌幅度过大引发金融风险”

南方都市报（以下简称“南都”）:最近市场持续低迷，有些地方还出现较大幅度下跌，不少专业人士判断，这种趋势还会持续一段时间，这会不会产生其他问题，比如可能引发金融风险吗？

董藩:地产如果大面积下跌，肯定会带来很多问题的。首先在就业市场上，我们计算过，如果房地产价格下跌15%，全国4000万建筑大军中有一半人会失业。还有一些地方，50%的财政收入来自地产税收和土地出让金，地产垮了，肯定有很多领域会受影响。

更为重要的是地产下跌过大可能引发金融风险。据我们了解，全国5万亿（人民币）房地产贷款中，有2万亿是贷给开发商、3万亿贷给消费者。地产如果大幅度下跌，开发商钱可能还不了，买了房的老百姓很可能变为负资产，这样老百姓也不愿意还钱了，这样一来银行的风险就很大。

南都:一些银行曾说，即使地产市场价格下跌30%.他们也不会受影响，因为购房者在申请贷款时，有30%的抵押折价，而且大部分购房者已经还了部分贷款，因此一般的房价下跌影响不会大，你怎么看？

董藩:按一般估计，住房消费者大多数还了20%-30%，还有50%左右没还，这50%也会出事，银行即使收回房子也卖不掉。更重要的是开发贷款收不回来，一般地产商负债在60%-70%，因为地产是资金密集的行业，负债高，很容易出问题。地产商旧的项目还不了，就不能开发新的房子，会产生连锁反应。

南都:现在看，地产下跌引发金融风险有多大可能？

董藩:不好说，我现在非常担心。银行、开发商都有垮掉的可能。现在很多中小城市地产商开始借高利贷，风险是相当大的。

“不能仅放开大地产商融资”

南都:最近针对地产市场有“救市”的呼声？而且，前不久证监会通过了部分大型地产商发行公司债进行融资，有人认为这是政府“救市”的信号，你怎么看呢？

董藩:我不赞同仅仅放开对大地产商的融资，中国还需要小的地产开发商，以避免形成垄断，有竞争对消费者是有好处的。而且有些时候是大地产商干不了或不愿意干的项目，比如小城镇，大地产商不愿意去；另外一些小的地产开发项目，大地产商开发也不经济。所以也需要小的地产商，不能让他们都死掉。

南都:很多人呼吁政府应该放开对地产行业的信贷紧缩政策，据说很多地产商资金很紧张，资金链随时有断裂的可能？