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李扬：中国想买的金融资产美国不会卖

2008年10月14日 07:10cctv【大中小】【打印】

世界经济如何走出金融困局，中国在国际危机中如何应对？社科院金融研究所所长李扬10月13日晚为您详细解读。

李扬接受采访

主持人：各位观众晚上好，这里直播特别节目《直击华尔街风暴》。

主持人：这种救市的规模可不可以说是历史上空前的了？

主持人：好的，稍后我们继续与李扬老师的讨论。

主持人：李老师，这场危机出现之后，关于对中国的损失很多人有不同的估计，也有很多不同的说法。现在您对我们做一做重本轻源的判断，到底我们中国因为这场危机可能涉及的金额有多少，可能会出现的损失有多少？

李扬：不敢说重本轻源，只能说分析的框架。关于损失的问题有两个层面，一个是出去，一个是进来，出去就是对外的投资和融资，进来就是外国对我们的投资和融资，我们先说出去的。投资和融资，我们要算也是有三层口径，第一口径就是民意本金，就是有多少以发生危机国家的货币定值的金融资产。

主持人：就是实际涉及的金额。

李扬：对，涉及所有的，比如美国出问题，所有以美元定值的资产有多少，当然是不小的数。

主持人：这个数字在万亿。

李扬：是，和外汇储备是直接挂钩的。第二是比较有意义的，就是所谓的风险暴动，这是专业术语，指我有这么大的持有量，但其中可能损失的部分有多少，因为它的信用变动，可能损失的部分比较有实际意义。这个计算过来就是中间要经过所谓风险权重的折合。

主持人：结果大概在七百亿美元上下。

李扬：那就很小了，比如说美国国债，民意本金是很大的，但是国债在正常情况下风险为零，因此它的风险暴动为零，我这样讲大家就很清楚了，像两房的债权人风险暴动很小。风险暴动比较大的是投资银行，还有其他银行大一些，这样一下来，就到了百亿的量级了。再一个，就是它实际发生的损失。这样三层推下来，我觉得对我们对外投资这块有比较乐观的估计，还是不大，，这是我们的投资。再是融资，我们现在随着走出去，我们金融机构对外面的机构会有一些贷款，或者有其他类似贷款的安排，如果机构出问题，还不了款，这就形成我们的风险。这块也应当有一些，但是由于我们的对外贷款规模不太大，应当比对外投资的量级还低一些，这样算起来直接影响不大的中央的判断还是合理的。反过来，外面对我们的投资和对我们的融资，基本上主要集中在外面对我们的投资上，比如说苏格兰皇家银行是中国银行的投资者。

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