目前铁矿石库存量较去年平均水平高近80%,相当于全国两个半月的消耗量

在供求的商业博弈中没有永远的胜者。

一个月前,中钢协断然拒绝巴西淡水河谷矿石进口提价11%的要求,哪怕占中国铁矿石进口量22%的淡水河谷以断货抵死相逼。近期,武钢、天钢、沙钢等5家钢企纷纷做出回应,表示坚决支持中钢协决定。

巴西矿石巨头此番遭受的待遇为何与今年2月份提价65%时大相径庭？

“原料性产品价格由供求关系决定,目前钢铁生产量持续下降,铁矿石现货价格跌幅已达到32%,供求关系趋于平衡。”中信证券(600030,股吧)钢铁行业分析师周希增告诉理财周报记者。

招商证券钢铁行业分析师张士宝认为,铁矿石的需求将由今年的供求平衡转向明年的供大于求。

铁矿石压港

天相投资研究报告显示,不考虑企业库存矿,9月19日全国仅主要港口铁矿石库存量就达到了7598万吨,其中30%左右为巴西矿。

招商证券钢铁行业分析师张士宝在接受理财周报记者采访时表示,目前铁矿石库存数量较2007年平均水平高出近80%,相当于全国两个半月的原料消耗量。

据海关总署10月14日数据显示,今年1-9月中国进口铁矿石约3.5亿吨,较去年同期激增了22%。这让业内专家错愕不已。联合金属钢铁分析师张平给出的解释是,巴西矿的供应是在9月中旬停止的,而因为海运的时间需要40天,所以有一定的滞后性,9月的数据反映的是7月底到8月中旬的。

铁矿石价格也在不断增加的供给中应声而落。

商务部公布的数据显示,9月末国内铁矿石平均价格为1200元/吨,每吨较8月末下跌12.4%。各主产区价格均有下跌,9月末河北唐山、辽宁朝阳地区价格分别较8月末下跌11.3%和15.2%。

据统计,国际铁矿石价格已连续上涨了6年,2005年与2008年涨幅高达71.5%和65%―96.5%,澳大利亚和巴西矿石的累计涨幅分别达到了410%和376%。

而2008年下半年以来,铁矿石现货价格进入了下降通道,8月后铁矿石现货价格呈现加速下跌走势。

数据显示,9月初印度矿(63.5%)到岸价格为136-137美元/吨,10月中旬下跌至85美元/吨以下,比2008年3月最高点下跌近60%之多。7年来国际铁矿石现货价格首次低于长期合同价格水平(62%澳大利亚粉长期合同离岸价格为89美元/吨)。

供需形势逆转

产业链两端的相关性总是紧紧相随。铁矿石价格的下挫源于需求的锐减,而下游钢材价格的下挫则是铁矿石需求减少的直接原因。

面对全球经济动荡,以钢铁为原材料、以出口为经济动力的很多中小企业纷纷减产或倒闭,大大影响了原料钢铁的需求量,产业链最上游的铁矿石需求形势也开始发生逆转。

“钢铁下游需求,内销和出口方面都面临困难,”申银万国钢铁行业分析师孙占军告诉记者,房地产业作为钢铁的主要消耗途径,也因陡然下降的开工率而不断减产。另一方面,以钢铁为原料生产的产品形成的间接出口,占钢铁出口比例的10%以上,而房地产、汽车、家电等下游行业普显颓势,短期内钢价缺乏上行动力。

招商证券研究报告指出,下游需求的减少,导致8月中旬以后长材价格下跌20%,吨钢亏损超过250元。

中信证券钢铁行业分析师周希增告诉记者,原料进口有一定的滞后性,在铁矿石价格增速最快时期大量进口并囤积铁矿石,为铁矿石价格上涨制造了巨大的泡沫。如今,这些则成为了铁矿石价格下跌的助力,同时又加剧了钢价的下跌速度。商务部预测,钢材和铁矿石价格仍有一定下跌空间。

“下游需求紧缩大大限制了进口铁矿石的需求量,而国际铁矿石海运费用的大幅下降,国内低品位矿开发技术的提高,直接让连续疯长6年的国际铁矿石协议价失去了优势。”申银万国钢铁行业分析师孙占军告诉记者。

铁矿开采水平的提高也是一大因素。“国内开采水平的逐步完善激发了国内矿企对低品位矿的开发,协议价格优势逐渐减弱。”张士宝表示。

据了解,我国铁矿总体为贫矿,平均品位以30%-35%为主,开采成本较大,但随着进口矿石价格的提高,开发贫矿利润得以实现。

目前,国内含硫、磷的贫铁矿均得到了应用,品味在32%的铁矿石平均开采费用为600-700元/吨,而开采含硫磷等贫铁矿的费用不过800-1000元/吨,平均价格远低于进口铁矿石价格。

国家统计局数据表明,今年1-8月中国铁矿石原矿产量为5.19亿吨,增幅为20.30%。同期中国粗钢产量仅增长8.3%,而实际流入钢厂的外矿不但没有增加,反而出现下降。由此可以推断,中国钢厂增产所需的铁矿石主要来自于内矿。

孙占军指出,就世界的范围来讲,矿产企业的不断扩产已造成供求趋势趋于平衡,未来将偏于需求过剩,进口铁矿石的涨价余地将进一步缩小了。