机构预测二月CPI继续回落高盛称中国央行可能多次降息

2009年02月26日 10:23凤凰网财经【大中小】【打印】已有评论0条

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机构预测二月CPI继续回落是否降息观点存分歧

2月份的主要宏观数据将在3月10日-15日陆续公布，相关数据将直接影响到近期相关政策的取向。昨日，兴业银行、上海证券等多家机构对2月份PPI、CPI等宏观数据进行了预测，不约而同地认为物价将继续下落，通缩压力加剧。

机构预测2月份CPI进一步下滑

昨日，上海证券发布研究报告，预测国内2月份物价指数将进一步下滑。虽然1月份CPI没有延续前期连续快速下降的趋势，但1月份CPI下降暂时放缓仅仅是出于节日季节性因素临时影响的结果，2月份CPI仍会恢复以往快速下降的态势，预计环比将下降0.9%(回归去年年底水平)，同比下降2.49%。同时，预计2月PPI同比下降4.6%。

兴业银行预测也认为，国内2月份PPI继续回落至-4.0%至-5.0%的水平，中值为-4.5%，较1月份下降1.2个百分点；CPI预计降至-2.2%至-1.7%的水平，中值为-2.0%，较1月份大幅下降3.0个百分点。此外，平安证券、国海证券、国泰君安等机构均预测2月份CPI、PPI指数为负。

上海证券分析认为，当前CPI的快速下降，已不仅仅是去年基数高导致的单纯统计“翘尾”现象，而是实实在在的一般物价水平的绝对下降，即环比下降。当前宏观经济领域发生的经济下行伴随物价持续回落现象，意味着中国经济已开始步入了通货紧缩。

是否降息观点存分歧

通货紧缩引发了市场对未来央行是否进一步降息的争论，不过在这个问题上机构之间的分歧较大。

日前，央行公布的《2008年第四季度中国货币政策执行报告》似乎暗示，我国未来继续降息可能性已经很小。

平安证券表示，由于去年11月以来，银行新增贷款连续增长，货币供应量增长出现回升，货币释放的有效性有待观察，在这个过程中，央行继续大幅降息的可能性不大。

不过，兴业银行资本运营中心首席经济学家鲁政委认为，未来利率仍有继续下调空间和必要性。面对当前强烈的通缩预期，为了避免通缩恶性循环的形成，显然需要货币政策做出强烈反应。他预计，一年期存款基准利率最低可能降至1.17%-1.44%”，而在不久的将来，出现累计54基点的降息则几乎是确定的。

申银万国也认为，随着CPI和PPI持续下滑，预计近期央行仍有降息空间。“如果不降低利率，那么实际利率持续上升对经济复苏将是不利的。从海外市场看，全球各国基准利率都在创新低，外部环境也有利于中国央行的降息。” (大众证券报)

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