1931年德国的金融恐慌及其救济

东方杂志封面（图片来源：东方杂志数据库）

自2008年全球爆发新一轮金融危机以来，很多人将它的严重性、危害性与上世纪20年代末、30年代初的那轮金融危机相比较，当时，商务印书馆的《东方杂志》曾经对那次金融危机进行了一系列报道，凤凰网财经频道联合商务印书馆，将当年的报道重新整理发布出来，以便让大家对1929-1933年的金融危机有更深刻了解。

此文摘自《东方杂志》1931年28卷17期：

胡佛的停付战债提议虽然商有具体的实行计划，可是德国的经济恐慌并不因此而少减其威势，到了七月中旬起金融恐慌已达到了最高的尖端，各银行都紧闭双门，停止付款，马克价格大跌，十三日的马克市值为三一马克合一金镑，与平日汇价相差几大一倍，一时人心惶惶，形势极为紧急。迨德政府声明所有全国银行之存款，悉由国家为之担保，同时并颁发紧要命令，先之存款之提取，因之人心始稍安定。

考德国此次金融恐慌的发生，是由于经济信用之减损，一般投资于德国的外款，均被提取一空，一时间致有大量现金之流出，而遂发生此次含有的风潮。但德国的经济恐慌并不是开始于今日，在前数年间，德国的经济装都是非常恶劣的，不过到了今日，才爆发至不可收拾的地位。所以在六月初旬时德政府为救济本身的财政困难之故，曾颁发裁员减俸的命令，计可省九万四千万马克，当时曾因此事酿成轩然大波，各党都不满意于政府之举措，要求政府收回这个减俸命令，即闹成政府辞职的形势。但政府之所以颁布这样一个命令，也是在有其极大的苦衷，因为到今年三月底止，这一年的预算已经缺少六千四百五十万镑，假如这时再不加以救济，那么财政马上可以破产，各党后来谅解政府此种之苦衷，始不召集国会而赞助白鲁宁内阁之政策，因之一场绝大风波始得安然度过。

但此项裁员减俸的办法并非根本的救济计划，所以经济的恐慌依然未曾度过。到了七月八日德政府復颁发紧急命令，令国内各大实业公司，凡具有五百万马克以上财产之商家，都须为政府相当担保垫款，以五万万之金马克为限。同时德国国家银行总裁路德博士復向欧洲各国四处奔走，接洽借款以制止国家银行之提款风潮，但借款尚未成功，而德国最大之国民银行却于十二日声明被迫停付银款，其余各银行亦多相率暂停营业。内阁则彻夜会议，约历三十三小时之后，始于十四日由兴登堡总统颁发紧急命令，令各银行暂时休业，其仍在营业者，得限制存款之提付，但此恐慌现案仍未稍减，政府乃于十五日由颁紧急命令四道，其目的在遏止金币及外币之挤兑，防止资财之外溢，及救济金融之奇紧。四命令中之最重要者，使对于十六日银行假期满后之提款，在本星期内，只许限于发付薪资，国势保险费，及社会事业等费用，但政府同时对各户之存款，担保其安全；第二道命令规定，外币一切交易，概须由国家银行经手，而国家银行有审核该项交易性质之权，并不许此后再有外币之交付；第三道命令规定一切证券行市及兑换等，凡不经正式允许之机关发表者，概以刑事违法论，得处以监禁或科以重罚；第四道命令则关于财政上之一切专门问题。十七日又颁布若干应付财政金融危局之命令，于是一场险恶形势始渐和缓，德国的金融状况总算未达到破产的地位。

但此项紧急命令仅能救一时之急，向他国借贷巨款仍然是件极不容缓的事，故白鲁宁总理于十日偕外长寇蒂斯至巴黎商洽借款问题，但此事须经多国之洽商，故乃有伦敦会议之召集，现在伦敦会议已于二十日开始，其将来形势如何，现在尚不能逆料，但其借款救济德国乃是件必然的事实。(明养)

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