“我们宁要钻石上的一点光芒，也不要一整块顽石。”沃伦·巴菲特(Warren Buffett)在2008年致股东的信中表示。

显然，巴菲特并不认为白山保险集团(White Mountains Insurance Group， Ltd。，NYSE： WTM，下称白山保险)是一颗钻石。

美国当地时间3月10日，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc。，NYSE： BRKA)宣布将卖出持有的16.3%白山保险股票。

白山保险为一家在百慕大注册的金融服务公司，其主要业务为财产险、意外险及再保险。

7年之痒

3月10日，根据白山保险对此交易的公开声明，双方协议，哈撒韦公司将出售其所持的全部172.4万股白山保险普通股，通过这一交易，哈撒韦将得到7.51亿美元现金以及两家公司。

哈撒韦公司称，将全资控股白山保险旗下一子公司，从而持有其他两家美国公司——商业意外险公司(Commercial Casualty Insurance Company，CCIC)及国际美国集团(International American Group， Inc。，IAG)。截至2007年末，CCIC和IAG总资产约4.35亿美元，及0.28亿美元的调整后股东权益。

预计这场交易将在今年三季度完成。届时，白山保险已发行的普通股将减至约880万股，约为485美元/股。

这意味着，巴菲特将抛弃持有7年的白山保险。

“2001年，沃伦·巴菲特和哈撒韦公司成为我们的关键出资人，使我们获得CGU/OneBeacon两家公司；我们的股东也从这一关系中获益匪浅。”白山保险首席执行官雷·巴勒特(Ray Barrette)在声明中表示。

7年前，哈撒韦公司买入白山保险3亿美元可转换股，拥有白山保险30%的股份。白山保险当时的首席执行官杰克·贝恩(Jack Byrne)促成了这场交易。

杰克·贝恩是巴菲特密友，巴菲特曾如此形容贝恩的工作能力：“贝恩就像一个养鸡场的主人，他总是把鸵鸟蛋滚到母鸡的产蛋房，然后说，‘嘿，女士们，这才是你们真正的竞争对手。’”

哈撒韦公司投资白山保险，可以得到9%的回报，也可以按175美元的价格转换为普通股。根据合约，哈撒韦公司所持可转换优先股在4年内不得回购。巴菲特一拿就是7年。

蜜月已经结束。

2月29日，哈撒韦公司公布2007年财报，同时公开的还有巴菲特2008年致股东的信。

“2007年，我们的保险业务——哈撒韦公司的基石——表现杰出，部分是因为有最优秀的保险管理人才；但2007年也相当幸运，因为这是连续遭遇一连串保险灾难的第二年。”

“狂欢已经结束”。巴菲特在信件中悲观预言。

在发表上述信件后的第十天，哈撒韦公司宣布，全部出售其持有的白山保险股票。

从2007年7月起，白山保险在纽约市场持续下跌，52周最高股价为2007年7月1日的611.02美元，而截至3月10日，该股收于452.93美元，当日下跌4.98%。

悲观2008

受次贷影响，被巴菲特称为哈撒韦公司“基石”的保险业前途未卜。

“我确信，整个保险行业，包括我们保险公司的利润率在2008年都会大幅下降。”巴菲特认为，随着暴露出的问题不断增加，即使美国连续第三年避开严重经济危机，工业利润仍可能被无情地挤压掉4%。若遭遇更强的狂风暴雨、地震灾害，情况或许会更糟。

“我已决定放弃涉及8000亿美元资产的拯救计划”。美国当地时间3月3日，巴菲特接受CNBC电视台采访时表示，称美国经济“从任何标准”看都已处于衰退之中。

巴菲特称，尽管目前的经济形势和1973、1974年左右的那次大规模经济衰退并不完全一样，但投资者不应完全排除这是一次很严重的经济衰退。

2月12日，巴菲特曾向美国最大的3家债券保险商提议，拟为总计8000亿美元的市政债券提供再保险服务；事隔一个月，巴菲特态度急转，被认为是重估市场风险的结果。

目前，哈撒韦公司拥有全美最大的汽车险公司盖可保险(GEICO)，及世界主要再保险商通用再保险公司和哈撒韦再保险集团。

年报显示，截至到2007年12月31日，巴菲特持有的股票市值约为749.99亿美元，而白山保险市值为8.86亿美元，仅占1.18%。