楼继伟入主董事会汇金重新组阁考问中投定位_财经

楼继伟入主董事会汇金重新组阁考问中投定位

2008年07月22日 08:01南方都市报【大中小】【打印】

7月18日下午，中央汇金有限公司（下称汇金公司）正式召开新一届董事会，宣布改组公司董事会。以中国投资有限公司（下称中投公司）董事长楼继伟为首的董事会的组成，意味着汇金自此彻底告别了外汇管理局主持下的多部委协调阶段，从资产划转到人事组织，都融入中投公司的管理体系。

伴随着中投整合汇金一系列的人事动作，关于中投公司的定位再成关注焦点，是财务投资公司还是金融控股资产管理公司？业界争议之声不断。

争论焦点之一:中投公司定位模糊？

在今年6月的中美第四次战略经济对话期间，中投公司的定位问题再次成为双方对话的议题之一。美方认为，中投公司拥有汇金公司这个“准政府机构”，因此应该算是金融控股公司，而不能算是主权财富基金；而如果被认定为金融控股公司，中投公司就需要接受美方很多方面的监管，在美国的投资也会受到很多限制。

“中投公司的定位非常模糊。”社科院研究员张明在19日举行的第一届外汇投资行业高峰论坛上介绍说，目前国家主权财富基金有两种，一种是新加坡的，只是帮助国家管理，只是收取管理费；外一种类型是俄罗斯的石油基金，政府石油的收益都注入了该公司。“中投公司两者均不是，2000亿美元只是中投对财政部的负债，中投公司现在面临了巨大的还本付息的压力。”

“什么是国家主权财富基金？实际上国际上并没有统一的标准。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，中投公司的定位并不模糊，“主要是财务投资者，但是兼顾资产管理公司的职能。为什么不可以呢？”

7月中旬，国际货币基金组织（IMF）会议确定了25家管理资产超过5亿美元的主权财富基金，参与关于主权财富基金“准则和实践”的公认原则（GAPP）的起草，中投公司是其中之一。郭田勇认为，中投参与IMF规则制定，一方面是要把中投及与中投相似的主权财富基金的意见和建议表达出来，另一方面也希望参与GAPP的制定，从而实现准则具有公平性、可操作性。

争论焦点之二:汇金对中投影响几何？

对于汇金和中投的关系，中投公司董事长楼继伟去年11月曾公开表示，“不能把汇金的资产并入中投公司统一操作。因为汇金是一个不以商业利益为目的的注资管理平台，在这两者之间有防火墙。”但是，作为中投公司的子公司，“汇金的收益要并入中投公司，这也是中投公司能够承担国债利息的原因。”

“汇金不是一个市场化的金融机构，它注定可以获得高额的垄断利润。正因为期下有这样一个战略性投资者的子公司，中投很难平衡和汇金之间的关系。”张明在上述论坛上直指中投的尴尬，“中投很难扮演一个真正的财务投资者。”

事实上，汇金的定位摇摆自有其苦衷。如果作为纯粹的商业运营实体，汇金公司便无从规避各国政府以及证监系统对于同一控制人的竞争性条款限制。而如果作为“准政府机构”，则将会对中投公司的商业化运作带来一定影响。

“汇金公司虽然是中投公司的全资子公司，但是其与中投公司是两个独立的公司。”郭田勇认为，在业务种类和运作模式上，两个公司是完全不同而且独立的。他指出，汇金公司谋求的是股权收益的最大化，主要业务范围在国内，而中投公司则承担着2000亿国家外汇的保值增值，主要业务范围是在海外。“汇金的定位不会影响到中投。”

■观点

专家支招中投

社科院研究员张明对中投公司模糊的定位开出药方。

●首先，中投必须完善自己的管理机构。2000亿美元是它帮助中国政府管理的资产，中投不需要还本付息。

●其次，正是没有还本付息的压力，中投没有必要和黑石、淡马锡捆绑在一起做财务投资。

●而前两者成立以后，有必要对中投的管理委员会进行改组，有必要引进市场化的人才，给市场化的人才一流的待遇和充分的授权，只有这样，通过这种自营和委托理财相结合，才能真正地履行中投的职能。

本报记者李乾韬

■链接

中投五笔投资一览

2007年12月19日

中投公司与摩根士丹利公司达成交易协议，将购买约50亿美元摩根士丹利公司发行的一种到期后须转为普通股的可转换股权单位。

2007年5月