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2009年07月03日 10:56经济观察网【大 中 小】 【打印】 0位网友发表评论

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经济观察网 记者 程志云 实习记者 刘欣

太平洋研究院关于中国宏观经济趋势预测的两份报告指出，今年中国GDP增速将超过8%，预计全年新增贷款将处于10.5—11.5万亿区间。宽松的信贷环境促进房地产投资增速回升，政府刺激政策已系统到位，短期内不会再度放宽，因此房地产政策将稳中趋紧。

GDP增速超8% 通胀苗头出现

报告指出，今年GDP增速将超8%，但增长基础很不稳固。资产价格继续推高，下半年将出现通胀苗头。并预计全年新增贷款将处于10.5—11.5万亿区间。

信贷扩张规模出乎该研究机构的意料。6月份新增贷款将超万亿，下半年势头将有所减缓，但依然将达到10.5—11.5万亿区间。

一方面受上半年信贷额度的放开和政府投资项目增加的影响，另一方面，由于商业银行放贷规模受存贷比和资本金的双重限制，下半年信贷额度预计会有所下降。

受信贷规模扩张影响，报告预计下半年通胀压力将显现，资产价格继续推高。

同时，信贷扩张将导致货币供应量明显增加。存款定期化倾向加重，信贷增速过快导致经济增长中投资分量过重。在信贷规模以及相应的货币供应量的快速增长推动下，对未来通胀预期的担忧明显加重。另一方面，在实体经济复苏迹象不明显、市场信心普遍不足的背景下，至少在短期内，充沛的流动性将涌入资产市场，推高资产价格。

报告预计下半年投资增速加快。消费者信心有所恢复，消费出现企稳迹象。但贸易萎缩趋势明显，外需拉动前景不容乐观。

信贷扩张推高房价 房地产政策稳中趋紧

报告指出：信贷过度扩张再度推高房价，资产价格泡沫将促使房地产政策稳中趋紧。

资本金下调及宽松的信贷环境将促进房地产投资增速回升，但报告预计短期内扩大供给的效果不显著。

报告分析道，最低资本金比例下调有助于提高开发商投资积极性，但受制于周期性，短期内效果有限。信贷环境宽松，开发商资金压力有所缓解，尤其是房地产开发资金来源中国内贷款的比重回升。在信贷过度扩张的背景下，房地产行业必然成为银行放贷的重点目标，房地产价格一旦下滑将给银行带来风险。

另一方面，信贷扩张促进房屋消费回暖，但已创历史新高的房价将抑制需求并制造资产泡沫。前5个月房屋市场销售情况加速回暖，需求得到一定程度释放。抵押贷款利率下降和二套房政策放开促进居民消费信贷复苏，但持币待购的心理依然存在。各大银行集体违规给二套房贷暗中松绑，将有可能助长房产泡沫。

报告预计年内信贷宽松局面不会改变，房地产政策将稳中趋紧。年内信贷环境依然宽松，但央行已开始对冲流动性。房市止跌回暖，政府刺激政策已系统到位，短期内不会再度放宽。

公司公告：

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