美国推出QE3 热钱涌入或助推房价

2012年09月17日 06:13
来源：北京商报 作者：张慧敏

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美国QE3推出 中国经济影响几何

美联储近日推出了新一轮量化宽松政策(QE3)，这种大印钞票之举对中国经济将产生多米诺骨牌式效应。不仅将会加大国内通胀压力，还将波及到油价、房地产、外贸出口等多个领域。

油价：成品油恐进入“9时代”

QE3消息面一出，一些金融属性较强的国际大宗商品价格纷纷跃至阶段性高点。其中，NYMEX原油价格大涨1.3美元。有人甚至担心，国内汽油零售价格离“9时代”不远了，通胀也将随之而来。

对此，国家信息中心首席经济师、经济预测部主任范剑平表示，在当前世界经济极不景气，中国因素对世界大宗商品市场需求偏弱的背景下，大宗商品虽会因美元走低而暂时小涨，但难形成反转行情，因而对中国通胀影响不大。

但在商务部研究院国际市场研究部副主任白明看来，长期来看，随着明年中国经济面临好转，大宗商品将回归旺盛需求，需求型通胀和QE3带来的输入性通胀叠加，可能带来新一轮物价的强涨。

房价：热钱涌入或助推房价

去年毕业的王波在北京一家国企上班，一年多来一直处于买房观望阶段，因为在他看来楼市调控下房价上涨的空间不大。但是QE3出台之后，王波觉得自己绷不住了，“再不买房价可能涨得更快了”。

王波的这种想法不无道理。中央财经大学金融学院教授郭田勇分析，货币量化宽松政策会导致大量热钱继续涌入新兴国家市场，从而催生资产泡沫。而房地产领域通常是热钱追逐的热门领域，当资金链面临收紧的地产商遇到热乎乎的流动资本，二者一拍即合，房价也有可能就此蹿升。

商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育则表示，前两次量化宽松都导致大量资本涌入新兴市场，但这次可能至少在初期有所不同。因为去年以来新兴市场动荡恶化了市场参与者对其预期，新一轮量化宽松在初期应该会抬高美国资产价格，从而吸引新兴市场资本更多外流，经过一段时间后才会回流新兴市场。

出口：人民币升值挤压订单

“人民币升值之后订单更发愁了，”得知QE3推出之后，一位沿海出口企业主在微博吐槽说，对本来订单就比较淡的企业来说无疑雪上加霜。

“QE3一定程度上能够带动美国经济企稳并拉动对我国出口产品需求，长远看对我国出口有利，”范剑平表示，但货币宽松引发的美元贬值，人民币汇率走高又对我国出口不利。两者相比不利影响来得快，有利影响则要等到美国经济好转后才能慢慢体现出来。

白明也表示，美国货币宽松对于中国的出口经济而言有喜有忧。一方面能够作用到美国实体经济从而带动需求增长，但这部分利好不见得被中国占尽，东南亚等国也有红利；另一方面人民币短期冲高将对沿海外贸订单形成进一步挤压。