肥皂剧式的欧债危机

2011年11月04日 02:51
来源：证券日报

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- 汀 兰

欧债危机自上演以来，犹如一部跌宕起伏的肥皂剧，剧情变化令观众瞠目结舌。10月31日，也就是欧盟出台一揽子欧债危机解决方案后第5天，希腊总理帕潘德里欧出人意料地宣布，希腊将就欧盟化解债务危机的新方案举行全民公投。这一希腊政府难以抵挡国内政治压力铤而走险之举，却将市场好容易累积起的乐观情绪冲散。

祸不单行，当地时间10月31日美国华尔街知名期货交易商MF Global公司提交了破产保护申请，成为美国首个因欧债危机而倒下的金融机构。MF Global是国际上颇有影响力的衍生品及期货经纪商之一，在全球超过70家期货及商品交易所拥有会员资格，同时也是美国政府指定的22家美国国债一级承销商之一。该公司提交的破产文件显示，由于交易伙伴担心其持有的欧债风险巨大，从而大举撤资，导致公司资金链断裂，被迫申请破产。

回顾欧债机不断反复的过程，利好与利空交织不断冲击着投资者敏感的神经。希腊问题悬而未决，意大利、葡萄牙等国债务问题又开始露头；“救命”的EFSF扩容方案临门一脚之际却受阻于不起眼的小国斯洛伐克；经多方妥协、协商拿出的一揽子救助方案，却尴尬遭遇希腊全民公投。而此次一旦最糟糕的情况发生，即希腊投票反对援助方案，希腊将很快由于得不到援助而无序违约，面临退出欧元区的风险。而对希腊这个自由散漫的懒邻居，德法两国已逐渐失去耐心。德国总理默克尔称，欧洲已经为希腊退出欧元区的可能性做好准备。

不仅如此，随着MF GLOBAL的破产，其他对欧洲债务风险敞口较大的银行也是人人自危，德法几大银行股价暴跌。迹象显示，欧洲主权债务的系统性风险已开始向银行业扩散，欧洲各银行CDS价格已接近2008年金融危机时期的水平，金融市场各关键指标已现与次贷危机时期相似的走势，欧洲银行融资成本大幅上升。

当10月27日欧盟峰会出台了一揽子解决欧债危机方案之时，市场信心曾大幅提振，乐观情绪蔓延，市场预期欧洲国家将在G20会议上“趁热打铁”，寻求其他国家，尤其是新兴市场国家的合作，为EFSF扩容寻求更多外部支持。

显然，希腊宣布公投让欧元区寄望G20戛纳峰会为EFSF规模扩大寻求国际支援的希望变得渺茫。当地时间11月2日晚，G20峰会前夕，我国财政部副部长朱光耀在中国代表团召开新闻发布会上表示，中国外汇储备投资组合已包含EFSF债券，下一步如何进一步参与欧盟峰会救助计划尚无清晰的方案。

可以预见，希腊问题虽注定是本次G20峰会的重要议题之一，但针对不断反复的欧债危机，恐仍是束手无策。