社科院张明：当前是中国减持美国国债的好时机

主持人：大家都会觉得美元会贬值，砸在手里，为什么有人去买？

张明：没有。最近美国国债市场的需求还是很旺盛的，因为金融机构的去杠杆化没有结束。金融机构现在需要，首先出售在新兴市场国家的风险投资，换回美元拿去偿还贷款。短期内市场金融机构产生了很强烈的增持美国国债的这样一种举动。你可以从现在美国国债市场上收益率在下降可以看出来，现在购买力还很旺盛。反过来讲，中国要减持美国国债，只有在美国国债市场现在情况还比较好的情况下才能减持，所以是多元化最好的一个时机。一旦大家都不要，都不再要美国国债了，你的机会也没了，你想卖也卖不掉了。

主持人：我觉得在老百姓看来，我觉得您的话非常的术语化，您给我们用普通语言再解释一下？

张明：也就是说现在国债市场上除了各国央行之外，还有很多买家，这些买家就是金融机构，金融机构还在买美国国债，因为他们认为短期内美国国债风险比较小，是他们短期内配置资产一个好的方式。所以说在这个情况之下，既然大家在买，你中国作为一个中长期的投资者减持的一个很好的机会，因为市场有需求，你去卖一部分，才能保证你没卖到价值不会有大的变动。当然大家都不买的时候你再去卖，你只会压低你的国债的市场价值，你没卖出去那种部分，价值就会更大的缩水。

（张明博士 中国社科院世经政所国际金融室副主任） 

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