私募基金料遭沽售潮

王慧卿

投资者正纷纷计划打折转让私募基金股份。

包括拥有369亿美元捐赠基金的哈佛大学在内的投资者预计将在明年转让多达1000亿美元的私募基金投资，而此举将对这些基金的资金池产生颠覆性影响。

据消息人士表示，这些投资者在国际私募资本巨擘KKR（Kohlberg Kravis Roberts&Co.L.P）、麦迪逊·迪尔伯恩投资（Madison Dearborn Partners， LLC）和泰丰资本（Terra Firma）等私募基金持有的投资权益目前都以至少50%的折扣转让。

AIG等陷入困境的金融企业预计也将加入这一行列。而所持有的公司价值不断缩水，也令本来就买家稀少的私募股权投资基金股价下挫。

业内人士预计明年多达10%的私募基金将遭到在二手市场换手的命运，而过去换手率均值只有1%。

哈佛大学正在积极与其他投资者谈判，打算出售15亿美元的私募基金股份，其中包括贝恩资本管理下的一只基金。哈佛和其他一些拥有大规模捐赠资金的大学今年以来都出现回报率降低的现象，预计三季度，这些大学还将面临更多的资产减记。

哈佛校长佛斯特上月在给全校师生的信中写道：“我们需要为捐赠基金遭到前所未有的损失做好准备，并为更严重的融资困难做好计划。”哈佛约有45亿美元投资于私募基金。

“可以很自然地推断，这些投资将会被重新定价以反映那些与之类似而公开交易的基金状况。”芝加哥大学金融学教授斯蒂芬·卡普兰表示，“很多捐赠资金过多地投资于私募基金，看中收益，认为它们被拖下水的速度不会那么快。”

弗吉尼亚大学也在学校网站上贴出公告，称可能要出售16亿美元在私募基金投资，并表示收入“可能会远低于面值”。

“或许没有任何一家机构不会看着自己的投资组合说‘我们该怎么办’。”英国投资机构Coller资本合伙人弗兰克·摩根表示。

美国最大的公共养老基金、加州公务员退休基金也已经将其在私募基金的投资出售，转而投资二级市场基金。

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