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民生银行发力债务融资工具承销中期票据将成主攻方向

2008年12月29日 00:1021世纪经济报道【大 中 小】 【打印】

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本报记者 陈昆才上海报道

债务融资春风拂面。

12月后半程， 11只中票陆续登场，发行量高达497亿元，创下本年度单月发行记录。12月的短融发行也放出巨量，达到837.5亿元。发行主体的旺盛需求也令承销商们忙的不亦乐乎。

民生银行便是这些忙碌者中的一员。

自短融和中票面向银行间债券市场推出以来，在这两类非金融企业债务融资工具的发行承销上，民生银行收获颇丰。面对中票和短融发行市场的火爆，民生银行也将中期票据确立为下一步的主攻方向。

短融3年累计发行超700亿元

中国银行间市场交易商协会提供的数据显示，截止12月25日，短融发行总额已达到4174.5亿元；中票在经历“中场休息”的背景下，发行总额依然达到1557亿元，两项共计5731亿元。根据目前注册的情况，今年全年短融、中票发行总额达6000亿元，几成定局；其中，短融的发行总额较去年增长近30%，增幅明显超越银行贷款。

民生银行也从非金融企业债务融资工具这块大蛋糕分得一块。

根据Wind咨询数据系统显示，2008年该行债务融资工具业务发展大大提速，全年民生银行共承销发行债券18只，其中短期融资券17只，次级债券1只，发行企业15家。

从2005年至今，民生银行的短融总发行规模超过700亿元人民币，其中，2008年发行规模比去年同期增加66.7%；市场份额在具有承销资格的24家银行中排名由去年的第8名上升至今年的第4名。

12月25日，民生银行金融市场部有关人士告诉本报记者，该行与工行联合主承销300亿元国家电网短期融资券，成为今年银行间市场发行规模最大的一支短期融资券。

与此同时，今年下半年，民生银行中期票据项目也实现突破，烟台万华22亿元、淮南矿业公司30亿元两家中期票据发行上报交易商协会。

民生银行金融市场部人士称，在融资发债业务上，该行的定位是基于银行间债券市场，为非金融类企业客户直接债务融资提供产品和服务，业务重心是银行间债券市场融资类信用产品与工具，大力拓展短期融资券、中期票据等成熟产品。

但在成熟产品上，民生银行必然需要面对越来越大的同业竞争压力。作为对策，该行在发行承销方面的策略是丰富产品序列。

民生银行表示，除了短融，中票，对其他发行主体如城市商业银行、保险公司、财务公司发行的其他债券品种如次级债、金融债承销也进行了尝试，目前已成功承销一家城商行的次级债。

而在非发行业务上，民生银行则希望以财务顾问角色，介入企业债和公司债业务领域。

中票将成主攻方向

言及下一步融资发债业务的重点，民生银行金融市场部总裁严骏伟首先提到的还是中期票据。由于中期票据期限长，规模大，给银行带来的综合效益高，将作为今后大力发展的方向。

2009年，发改委将进行银行发行企业债的试点工作，具有一级国债承销资格的商业银行可以参加承销团担任副主承销商（分销商），或与券商（或国家开发银行）联合担任主承销商。

“民生一旦获准承销企业债，将凭借原有的客户资源和广泛的网络，培育新的利润增长点。”民生银行金融市场部人士透露了第二个业务发展方向。

配合国家解决中小企业融资难的方针政策，民生银行正在探索对宁波地区中小企业进行集合发短融的业务。

目前，民生银行宁波分行已与当地政府就中小企业集合发债的项目进行了积极的沟通并达成了共识，通过政府牵头、当地担保公司进行信用增级的方式发行集合债，以上项目正在积极筹备中。

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