中材“舞剑”意在祁连山_财经

中材“舞剑”意在祁连山

2008年12月30日 05:06中国证券报－中证网【大中小】【打印】

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□本报记者李若馨

赛马实业（600449）总投资超过12亿元在甘肃、青海两省的投资计划，由于触角迈进了祁连山（600720）的辖区引起了业内的关注。消息人士透露，中材集团已拿下天山股份（000877）、赛马实业两家西北上市公司，赛马扩产的背后隐含着中材对另一家上市公司祁连山的野心。

生产线落子祁连山地界

根据赛马实业公告，子公司中材甘肃水泥有限责任公司和中材青海水泥有限责任公司将分别在甘肃省白银市、甘肃省天水市及青海省西宁市建设5条生产线；其中，日产4500吨新型干法水泥生产线1条，日产2500吨的新型干法水泥生产线4条，总投资12.55亿元。公司预计上述项目达产后将实现年销售收入11.92亿元。

公司公告，拟发行6.3亿元公司债，用以偿还银行借款和补充流动资金。

此次赛马实业新建项目选址与祁连山“贴身而行”。白银和西宁两地是祁连山的主要市场所在地。“这体现了水泥龙头们对于西北水泥市场的兴趣。”数字水泥网副总经理陈柏林表示，此前海螺水泥（600585）在平凉的布点以及此次赛马实业在甘肃和青海的双拳出击都反映了西北水泥市场对产业投资者的诱惑。

数据显示，甘肃、青海两省水泥行业1-11月分别实现利润总额为4.52亿元和2.25亿元，分别同比增长3.22倍和8.41倍，远高于行业的31％。

陈柏林认为，西北水泥市场高景气周期将至少持续到明年。而根据已公告新建项目的总产能来看，随着新建项目2010年后相继建成投产，甘肃等地的水泥供需关系则有可能发生反转。

赛马背后的中材野心

消息人士向记者透露，赛马此次在祁连山领地里的大举投资绝非只是看中了几条线的市场份额，其背后很有可能是中材集团对整个西北市场的布局野心。

记者从上周末开始陆续收到中材集团发来的关于天水、白银生产线开工建设的消息，该集团透露青海项目也将于今日正式开工。知情人士表示，赛马在甘肃和青海的布局之所以如此声势之大，实际上是在向祁连山以及祁连山的实际控制人甘肃省国资委施压。

消息透露，虽然中国建材曾坚定地对外透露，对祁连山的战略投资意图不动摇，但祁连山重启增发后，中国建材有意认购的股份将较前次大幅缩水，以至难以扮演祁连山战略合作方的角色。而对于其他水泥龙头企业来说，有机会成为祁连山新的战略合作方无疑是极具诱惑力的。对于已经拿下天山、赛马两家西北龙头的中材来说，这样的诱惑更是不言而喻的。

目前的问题在于，中材集团对于掌握上市公司控制权的要求与祁连山此次增发锁定的参股方式有着难以调和的矛盾。要想获得祁连山控制权，中材集团通过旗下公司的扩产计划来保持对当地政府的压力就是策略之一。