2009年第一个交易日，沪深两市出现大幅度反弹，实现了新年开门红的走势。从市场运行轨迹来看，笔者认为上证综指短期内有回补去年12月24日跳空缺口即1895-1887点缺口的可能。但从市场层面来看，“开门红”并不代表一帆风顺，而其后的走势需要关注三大因素的变化。

首先，应关注成交量的变化。量为价先，从周一沪深两市总成交723亿来看，与节前最后几天相比虽有所放大，但这种量能仍显得较为单薄。我们认为：如果出现量能连续温和放大，市场将可能在指标股的技术反弹引领下，回补缺口并向上稳步反弹；相反，如果量能在近几个交易日中始终无法放大，甚至在回补缺口过程中出现明显的缩量，则应小心市场在回补缺口后重新进入调整周期。因此成交量的变化应成为近期判定市场强弱的最为关键因素。

其次，关注基本面的变化。进入2009年后，解禁股的压力将明显增加。尽管1月份新解禁压力相对较小，但由于历史累积及随时逢高减持的低成本筹码存在，因此其一举一动也同样会影响A股的反弹。另外，国家在刺激经济方面有无加大政策和实质性举措也对短期市场有较大影响。

最后，盘面中有无鲜明的领涨板块至关重要。周一尽管有色股保持强势，但从整个盘面来看，普涨的态势更为明显。而从近期市场能否保持延续“开门红”震荡反弹的关键来看，则要有鲜明的领涨板块来配合。如果仅靠绩差垃圾股的推动，而没有业绩及题材均较佳的领涨板块引领，那么这种反弹就有可能随时结束。(九鼎德盛 肖玉航)

(来源：上海证券报　)