机械股景气度稳步提升机构有意做多_财经

机械股景气度稳步提升机构有意做多

2009年01月07日 06:56中国证券网－上海证券报【大中小】【打印】

受海外市场转暖及A股市场政策效应的累积作用，新年伊始，沪深大盘连续大幅收高，有效凝聚了节前逐渐涣散的人气，从热点变化情况看，近日基金重仓股出现了明显异动，各大机构主力有较明显的做多迹象，从资金流向看，受2009年基础设施建设大幅激增的预期影响，工程机械股获得了市场的明显青睐，该热点有望成为2009年的投资主题，值得重点关注。

大规模基建投资延缓投资增速下滑

当前我国机械行业的需求与固定资产投资紧密相关，改革开放30年来，我国GDP保持了10.2％的年复合增长率，固定资产投资在1986年至2007年之间年复合增长率为19.87％。值得关注的是，当前全球经济正面临一轮罕见的下滑风险，我国在持续多年的高速增长后，也面临增长放缓与增长方式面临转变的问题，单从大规模基建投资对固定资产投资的拉动效应看，按照2008年1至9月固定资产投资的各项组成看，制造业与房地产合计约占54％，交通运输占9.3％，水利与电力能源约占15％，其他占14％，按照已出台的基建投资方案，铁路与公路建设将在原先规划的基础上增加60％的额度，再加上原有增量预计会有70％的增长，总体而言，4万亿或者更大规模基建投资将有效延缓固定资产投资增速的下滑，工程机械的需求量有望大幅增加。

行业需求前低后高低速增长可期

近期官方数据显示，未来两年内中央财政4万亿的投资规模大约可带动地方和社会13万亿元以上的总投资，每年增量投资规模达8万亿元，约相当于2008年GDP的28％，逆周期的基建投资计划启动后，尽管拉动了工程机械的需求增长，但效应的传导需要时间，从行业特点看， 2009年一季度将是行业的最低谷，之后可能是行业仍处低速增长状态。需求或出现反转的判断，是基于出口重新振作的拉动作用，即由出口好转带动内需，内外需求增加带动投资，但对出口好转暂且保持谨慎的观点，不过随着时间的推移，下半年国家有望启动农村市场，新农村的规划与建设将是个非常巨大的突破口，但在时间上或许会稍晚，因此工程机械的需求极可能呈现前低后高特征。

短期涨势过快调整中逢低吸纳

近日市场热点几乎都是围绕基础建设投资主题，近日工程机械股取代了前期的水泥股，成为市场中的佼佼者。经过一段时间的拉升，在去年年报与今年一季报间的空隙，后市工程机械股出现回落的可能较大，这也将使得该行业个股从容迎来中期建仓机会，因此，短线操作上要回避获利回吐的风险。

中线布局方面，个股可关注中国南车。公司为国内轨道设备制造龙头企业，受益于铁路建设及城市地铁的大规模投资，2008年上半年手握订单超过1000亿元，业务包括机车、客车与货车、动车组与城轨行业景气上升，市场需求明确。此外，三一重工与中联重科也值得密切关注。（杭州新希望）