主持人：本报记者 严丽梅

嘉 宾：广发证券高级分析师 邸永忠

联合证券首席分析师 程峰

银河证券广州研究中心首席分析师 王来发

本周，股市开始了新一年的交易，在投资者们对今年严峻的大环境有了一定的心理预期下，本周一沪深股市双双迎来“开门红”，本周二两市继续上涨，这多少给投资者带来了一些喜气。2009年，股市会否再现“牛气”？抑或“熊气”更甚？

羊城晚报：现在投资者们普遍关心，今年还会不会有一两波值得一做的上升行情？指数会不会超过2500点？

邸永忠：肯定会有，至少两波行情，今年上、下半年各一波。如果今年上半年我国能遏制住经济下滑的势头，大小非问题能得到妥善解决，大盘看到2500点算是太谨慎了。现在国家保持经济稳定增长的各种措施力度极大，以前我们也采取过这样的措施，也见到了成效。美国经济也有可能在下半年见底。因此，大家可以保持一个乐观的预期。预计上半年会有一个“纠错行情”，一旦市场发现经济下滑情况没有想象的差，市场信心一旦恢复，一波反弹就会酝酿。下半年的行情会更多来自价值重估，当一些行业率先出现恢复性增长时，这些行业的个股就会被市场重新定位。

程峰：今年肯定会比去年好，即使再跌，也没有去年4000点的空间可跌了。今年的短线机会应该会较多。

王来发：肯定有，2500点今年肯定会超过，2009年年线会收一根实体中阳线。与中国经济面对应，2008年中国股市属于严重超跌。这次经济危机是由美国金融系统问题引发，但金融系统恢复也很快，调整周期也很短，经济危机过后美国依然会是世界经济最强国。另外“金砖四国”也在逐渐走出来。我们不应该拿现在遇到的问题与1929年经济危机相提并论，毕竟整个世界格局都不一样了，中国更不一样。如果“经济底”能在今年9月到来，那么“股市底”会比“经济底”提前3-9个月见到。

羊城晚报：您对今年行情最乐观的估计是什么？

邸永忠：最乐观看到4000点，其实，机构和股民的心理障碍一解除，3000点都很容易过。

程峰：大盘会上3000点，比较乐观的话会到3500点，回补2008年6月初形成的跳空缺口。

我主要考虑几个方面，一是现在市场悲观预期已在股价中反映；二是已有经济学家认为国家最近密集出台的一系列政策估计到2月份就可见效，比大家原来预计的要快；三是美国最近公布的经济数据喜忧参半，比原来大家预期的要稍好，因此美股也盘上9000点，港股盘上15000点，脱离底部都有20%到30%的空间，这两地股市如能站稳，对A股市场会形成较好的支撑；四是市场资金流动性紧张状况得到缓解，持续降息对改善市场流动性起到了有利的作用，在市场估值已降低到一个合理位置时，股市迟早会吸引市场逐渐充裕的资金流入。

王来发：最乐观估计，大盘会冲上3000点以上，最多到3500点。按现在中国的经济实力，本来就应该对应在3000点以上的。现在是超跌，一旦经济见底，股市也必然会大幅向上修正超跌的幅度。

羊城晚报：今年大盘还会不会再创新低，破1664.93点？

邸永忠：2008年股指年线收了一根实体大阴线，惯性上看应该有一个再探低的要求，今年的年线应该有一个下影线。不过，从政策面看，每次股指一跌到1800点，政府呵护股市、维护股市稳定的愿望表现得比较强，因此，大盘能否再破1664.93点，存在变数。

程峰：这很难判断。二次探低的可能性存在，但是可能性不大。即使再探，大盘在新低位停留的时间也不会长。上半年大盘会更多地围绕2000点反复。如果美国道琼斯指数能在9000点、香港恒生指数能在15000点企稳，A股2000点会成为各方都暂时能接受的点位。

王来发：估计大盘碰不到1664.93点这个点位，此次调整的最低点位可能已经产生，1664.93点可能就是历史最低点位了。

羊城晚报：春节长假前大盘会有什么行情吗？

邸永忠：春节前要谨慎。从这两天的情况看，尽管大盘有向上冲击的欲望，但量能跟不上。另外，去年12月份以来，大盘连续冲击2000点无功而返，多方量能消耗很大，其间不乏政策利好，但均冲关未果，在这个位置上已经形成了一个很强的阻力平台。

程峰：要看交易量，从目前的交易量看，还看不出有大反弹行情会出现。机构、投资者的谨慎心态，是决定行情反弹高度的重要因素。没有一定的交易量，反弹行情走不了多远，同样没有一定的交易量放大，大盘最多也就是围绕2000点波动。

王来发：应该整体看好。起码外围股市相对稳定，这轮行情以来，欧美、日本等国股市基本都重新站在60日均线之上，只有A股在跌。因此，这段时间基本可以不用担心外围股市。

外围股市企稳，对A股市场有利。

(来源：羊城晚报　)