债市回调后再现投资机会

■相关链接

新快报讯 （记者 吴谭） 股市一转好，不少此前在股市受到重创的投资者又开始弃债转股了，包括一些基金管理人也大举减持债券，但近两周的回调显示，股市的钱仍不太好赚。而年初以来调整一个多月的债市近期出现回暖迹象，近两周来交易所国债指数连续飘红，累计上涨0.84％，沪市企业债指数则连续三周飘红，累计上涨1.17％。虽然较去年二、三季度的涨幅逊色很多，但作为投资组合的一个部分，债券投资带来的稳定回报不应忽视。

中海基金认为，2009年的经济运行有两种可能：一是从2009年一季度开始，经济逐步复苏；另一种可能是，因为库存等因素的冲击，2009年一季度经济只是短暂的恢复，未来经济可能将会重新探底。从近期已公布的各项宏观经济数据来看，尚无法判断经济形势是否即将迅速好转。因此，从稳健投资的角度出发，任何时候特别是当前股票市场仍处于不明朗时期，配置一定的债券型基金是积极稳妥的投资策略。

正在发行的国联安德盛增利债券基金拟任基金经理冯俊接受记者采访时表示，今年股市继续上涨存在“高压线”，而随着二、三季度信贷数据逐步放缓，内需未能有效放大，私人部分投资没有及时跟进，那么债市有望走出“V”形反弹。

冯俊指出，债券与股票略有不同，存在相对稳定的回报现金流，虽然短期内债券价格随着市场利率水平波动，但是中长期来看都会回到一个合理的估值水平。“因为前提债券市场的下跌，才提高了债券的收益率，这对于我们的债券基金来说，是一个很好的建仓机会”。

冯俊表示，国联安德盛增利债券基金将采取均衡配置策略、精选信用债，另外，中期国债、可转债等也是非常好的配置品种。中海基金人士透露，公司旗下的中海稳健收益基金将在信用利差水平较高时持有金融债、企业债、短期融资券、可分离可转债、资产支持证券等信用债券，在信用利差水平较低时持有国债。世诚投资管理有限公司总经理及投资总监陈家琳也非常看好信用债。

免责声明：本文仅代表作者个人观点，与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。