基金公司“自购”启迪投基新思路

2009年09月21日 07:29中国证券网－上海证券报【大中小】【打印】共有评论0条

近来关于基金公司自购旗下基金的报道频频见诸媒体，部分观点认为“自购”是基金公司出于营销需要所为。不过，我们认为，作为专业投资机构，基金公司对市场和投资时机的判断、对投资品种的选择总体上可能优于一般的投资者，部分“自购”行为还是值得一般投资者进行借鉴。

统计发现，2003年以来基金公司不断增持旗下的封闭式和开放式基金，2008年以前的增持速度较快，2009年上半年增持速度明显放慢。截至2009年6月30日，共有49家基金管理公司持有自己管理的191只基金，总规模达到77.32亿份，平均每家基金公司持有1.58亿份。

从持有基金类型看，基金管理公司自购了所有类型的基金，其中偏股型基金份额占比最高，为77.3%，其次是债券型基金、货币型基金，保本型基金比例最小。

从基金公司的角度看，2009年上半年大部分基金公司自购基金份额保持稳定，小部分基金公司新增和增持了旗下33只基金品种，其中偏股型基金30只、债券型基金3只，无货币型基金和保本型基金。新增基金中有9只为今年上半年新成立的基金。汇添富、泰信等基金公司新增和增持基金份额较多，分别为7250万份和5998万份。

今年上半年遭公司赎回或减持的基金有12家基金公司旗下的18只基金，赎回数量总体较少。其中建信基金公司赎回了4只自购的偏股型基金，同时自购了旗下另一只偏股型基金。大成基金公司赎回了2只债券型基金，东吴基金公司赎回了2只偏股型基金。

我们认为，新基金没有历史业绩可供参考，基金公司对于新基金的认购，可能更多是出于市场营销的目的，对投资者进行基金投资的参考意义不大。而申购老基金的行为，更多地体现了基金公司对相关基金投资运作能力的信心，其中业绩在所有同类型基金和公司内部基金比较中都比较突出的基金，值得基金投资者进行长期跟踪。

2009年上半年基金管理公司

新增或增持的部分优质老基金

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注：1、“业绩排名”指基金在2009年上半年所有开放式偏股型基金中的净值增长率排名；

2、“持有份额”指2季度末基金管理公司持有的基金份额；

3、“基金最新份额”指2季度末基金份额；

数据来源：Wind资讯，华泰证券研究所

基金管理公司长期投资的部分优质基金

序号基金代码基金名称 2季度末初次购买持有期净值同期上证综指收益率（%）

持有份额时间增长率