纸价回升趋势明显造纸板块估值优势显现(2)

2009年07月04日 02:25每日经济新闻【大中小】【打印】 0位网友发表评论

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5大龙头造纸公司可关注

截至7月2日，上交所的平均市盈率为26.2倍，据华泰证券测算，目前主要造纸行业上市公司2009年市盈率为24.04倍，市净率为2.11倍，造纸板块的估值已经低于大盘。

另外，随着行业回暖，有望在后市吸引资金流入，近几个月包括基金、社保、券商自营等资金都在流入该板块。

太阳纸业(002078，收盘价12.71元)公司盈利能力稳步回升

作为我国最大民营造纸企业以及国内白卡纸和铜版纸的龙头企业，随着行业景气度提升，盈利能力将稳步回升。

国都证券认为“从净利润来看，2008年4季度公司出现亏损1.62亿元，主要是由于大幅计提存货跌价准备，随着存货消耗此负面因素将不复存在。公司一季度毛利率为7.7%，已经扭转了2008年4季度毛利为负的局面，并且公司主要产品价格反弹趋势明显，企业盈利水平有望持续改善。”另外，公司在老挝设立的“林浆纸一体化”基地将使公司原料“自给”能力大幅度，加上公司技改项目的投产，都将给业绩产生积极影响。

近一周，根据大智慧超赢数据显示，该股明显有资金流入。

劲嘉股份(002191，收盘价10.88元)业绩增长十分明确

公司是目前国内烟标行业的龙头，与国内大型卷烟集团长期保持了良好的合作关系。

通过去年收购天外绿包29%股权、安徽安泰49%股权和中丰田60%股权和近期增持天外绿包24.05%股权等外延式增长，以及公司募投项目贵阳项目42万大箱和劲嘉集团30万大箱烟标生产线等内在项目，保证了公司未来收入的快速增长。

而原材料价格的低位以及新收购安徽安泰、天外绿包烟标毛利率较高促使公司烟标毛利率水平上升，提振公司的业绩。华泰证券造纸研究员肖群认为，公司通过内在增长和外在收购，未来两年能保持净利润增长30%以上。

华泰股份(600308，收盘价10.89元)暴跌后上涨潜力大

去年奥运会后，新闻纸价格大跌，作为新闻纸生产的龙头企业华泰股份，去年第四季度业绩出现大幅下滑，股价也从最高近40元，跌至5.6元。今年以来新闻纸价格、销量均出现上涨，未来随着实体经济的复苏，销量有望进一步会升，价格经过暴跌后也具备很大的上涨潜力，有券商甚至给出了未来16元的目标价。

另外，公司的25万吨离子膜烧碱项目计划在今年中期投产，从长期来看，会提高公司的利润水平。

博汇纸业(600966，收盘价7.70元)白卡纸项目将成盈利主力

目前公司主要产品是文化纸和白卡纸，合计占总收入约70%的比例。合计产能为82.5万吨，其中白卡纸为25万吨，文化纸为25万吨，箱板纸15万吨，瓦楞原纸2.5万吨，石膏护面纸板15万吨。

值得注意的是，公司计划新建的35万吨白卡纸项目已经开工建设，预计在2010年4月份投产，该项目将成为博汇纸业未来主要的利润增长点。

另一方面，公司在原材料上的控制能力较强，而随着目前国际原材料价格的启稳和逐步反弹，公司的优势将体现出来。