康缘药业一季报点评

2009年04月15日 08:04证券时报【大中小】【打印】已有评论0条

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奔跑中的节奏调整

康缘药业(600557)2009年1季报显示实现主营收入、主营利润、净利润分别同比增长-25.72%、0%、10.54%，每股收益0.12 元，符合预期。主营收入、净利润变动的主要原因在于公司于去年四季度剥离了医药商业。若剔除此项的影响，主营收入和净利润增长分别达到了5.5%和14.87%；主营收入增速放缓的主要原因在于去年下半年频发的中药注射液质量事故导致了热毒宁增长明显放缓；其次是受到医改政策未定的影响，终端采购出现了不同程度的增速放缓；再次，桂枝茯苓胶囊的适应症扩大尚需要时间显现效果。

在经历了长达三年的超速成长后，公司增速出现了一定放缓是正常现象。公司优势是完善的产品线、清晰的战略，我们依然看好公司长期成长的前景。预计2009~2011年每股收益分别为0.69、0.91、1.15元，维持长期推荐的评级。(兴业证券李劲松)

公司公告：

[2009-04-14]康缘药业：2008年度股东大会决议公告

[2009-04-14]康缘药业：2008年度股东大会的法律意见书

[2009-04-14]康缘药业：第三届董事会第十五次会议决议公告

[2009-04-14]康缘药业：2009年第一季度报告

公司新闻：

[2009-04-14]首家医药股一季报出炉康缘药业净利增约一成

[2009-04-13]江苏康缘药业股份有限公司第三届董事会第十五次会议决议公告

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