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2009年04月01日 14:36中国证券网【大 中 小】 【打印】 已有评论0条

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国金证券：建议“买入”潞安环能

国金证券4月1日发布投资报告，针对潞安环能(601699.SH)3月31日公布年报，建议“买入”该股。

潞安环能业绩高于国金证券预期；2008 年实现每股收益2.48 元，同比增长96.83%。公司业绩高于预期主要原因在于：1)2008 年煤炭售价、销量大增；2)根据最新会计政策调整“安全费用、维简费及煤矿转产发展基金、矿山环境恢复治理保证金”的确认方式，调增了当期利润和权益。

根据国金证券预测模型预测，预计潞安环能2009~2011 年的EPS 分别为2.492 元、2.662 元、2.746 元。2009~2011 年归属于公司股东净利润分别为2867.37 百万元、3062.80 百万元、3159.59 百万元，同比增长0.60%、6.82%、3.16%。国金判断：潞安环能是受安全费、维简费、环境治理保证金和转产基金等会计政策调整影响的业绩弹性最大。

国金证券认为公司未来 6-12 个月内合理估值参考为：36.78~38.16 元/股的目标值。估值提升的核心基础是 2009 年盈利不确定性的解除，公司煤炭品种与结构、需求侧风险的分散性与无烟煤最为类似。此外，吨产能市值计算，潞安环能大大低于同行业公司。

综上，国金证券建议“买入”。

公司公告：

[2009-03-28]国金证券：董事会审计委员会年度审计工作规程

[2009-03-28]国金证券：2008年年度报告摘要

[2009-03-28]国金证券：控股股东及其他关联方资金占用的专项说明

[2009-03-28]国金证券：第五届监事会第十次会议决议公告

[2009-03-28]国金证券：关于召开2008年度股东大会的通知

[2009-03-28]国金证券：第七届董事会第二十二次会议决议公告

公司新闻：

[2009-03-31]卖股兑现九成净利国金证券业绩“独秀”正反面

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[2009-03-30]国金证券去年净利翻倍

[2009-03-28]国金证券股份有限公司关于召开二00八年度股东大会的通知

[2009-03-28]国金证券股份有限公司2008年度报告摘要

[2009-03-28]国金证券实现净利润7.56亿元

[2009-03-27]国金证券：将生益科技上调至买入评级

[2009-03-25]华安基金管理有限公司关于新增国金证券股份有限公司为开放式基金代销机构的公告

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