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2009年05月15日 10:22凤凰网财经【大 中 小】 【打印】 已有评论0条

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东方证券

公司公告非公开发行股票预案。非公开发行对象为中航投资控股有限公司，中航投资是中航集团专业从事投资和资产管理业务的全资子公司。此次发行数量为3,000万股，中航投资控股有限公司拟以现金出资23,880万元认购本次发行的3,000万股股份，每股价格为7.96元，所认购股份自发行结束之日起36个月内不得转让。

公司实际控制人未发生改变。此公告迎合了前期市场的传言。中航投资通过认购公司本次发行股份持有公司3,000万股股份，占发行后总股本的9.09%。而公司第一大股东漳州机电在原持股数量不变的情况下，占发行后总股本的28.54%，仍为公司第一大股东。本次发行后，发行人的实际控制人仍为漳州市国资委。

中航集团参股创造协同效应。轴承是航空产业链中必不可少的机械基础件。中航投资及股东单位中航集团一直尝试进入轴承制造业。通过本次对龙溪股份的战略投资，能够将龙溪股份在轴承生产、营销方面的经验与中航集团强大的研发能力相结合，形成优势互补，发挥良好的协同效应。中航集团是由中央管理的国有特大型企业。集团公司设有防务、运输机、发动机、直升机、机载设备与系统、通用飞机、航空研究、飞行试验、贸易物流、资产管理等10大产业板块。

关节轴承市场前景广阔。龙溪股份是国内最大的关节轴承制造商和出口商，国内市场的占有率达65%--70%，国际市场的占有率达13%左右，关节轴承品种达3000多种，居世界同类厂家第一。

公司的关节轴承产品关节轴承广泛应用于新能源(风电、核电)、航空航天及军工、铁路机车(含高速列车、动车组)及轨道交通、钢结构建筑和路桥、大型特种工程机械、重型汽车、水利水电、冶金矿山等行业。公司拟将募集资金全部投资于特种关节轴承技术改造项目。本次发行完成后，公司的生产规模、生产技术和产品附加值将得到有效提升。

我们给予公司35倍PE的估值水平，对应2009年预测每股收益的合理股价为14.35元，维持买入投资评级。

公司公告：

[2009-05-15]龙溪股份：非公开发行股票预案

[2009-05-15]龙溪股份：简式权益变动报告书

[2009-05-15]龙溪股份：第四届董事会第十七次会议决议公告

[2009-05-15]龙溪股份：召开2009年度第一次临时股东大会的通知

[2009-05-08]龙溪股份：重大事项停牌公告

公司新闻：

[2009-05-15]龙溪股份拟定向增发3000万股

[2009-05-08]龙溪股份南京中商因重大事项停牌

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