江钻股份：一年内合理价值为12.60元 买入

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评级：买入

评级机构：广发证券

公司是亚洲最大、世界第三的石油钻头生产商。受国际金融危机影响，2009年公司订单与去年同比略有下降，但武汉钻头厂金刚石钻头生产线已建成投产，公司拟借此建立战略性产品更新换代机制，提高金刚石钻头产品性能，目前金刚石钻头还没有量产，但未来有望成为新的盈利增长点。世界石油工业前景依然乐观。2009年受全球金融危机影响，油价持续下跌，预计油气勘探开发投资和钻井数量会有所下降，但仍将维持在较高水平。

公司股改时承诺，江汉石油管理局将利用增发或其他合适方式将优质资产注入，把公司建成中石化石油钻采机械制造基地。2008年6月公司资产注入方案被股东否决。管理局表示将修改方案，继续履行股改承诺，但具体方案和时间表尚未确定。按照现总股份3.08亿股，预测公司2009～2011年每股收益为0.42、0.516和0.562元，按2009年30倍市盈率，一年内合理价值为12.60元，给予“买入”评级。

公司公告：

[2009-05-19]江钻股份：2008年度权益分派实施公告

公司新闻：

[2009-05-27]江钻股份：给予买入评级

[2009-05-26]江钻股份：因油而生与油共舞 买入

[2009-05-26]江钻股份：基本面良好 后市稳健盘升

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