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2009年06月16日 07:45东方早报【大 中 小】 【打印】 0位网友发表评论

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事件：沧州明珠日前公告称，以1.12亿元收购德州东力塑胶有限公司2条双向拉伸尼龙(BOPA)薄膜生产线等资产，包括机器设备、电子设备、车辆、房屋建筑物和构筑物及其辅助设施。此外，公司拟在山东省德州市平原县设立全资子公司德州东鸿制膜科技有限公司(暂定名)。

研报：我们认为，塑料薄膜行业的周期性低谷，给沧州明珠扩张提供了外在机会。此次收购的2条4500吨薄膜生产线费用为1.12亿元，且包括生产必需的土地使用权、生产厂房以及水、电等配套设施，收购成本较同行企业固定成本具有40%以上的绝对优势。沧州明珠现有塑料薄膜产能为年产4500吨的BOPA装置，贡献了2008年收入的19%和利润的22%。沧州明珠已经在BOPA薄膜领域积累了显著优势，产能扩大将进一步强化领先地位。

我们预计，此次收购使得沧州明珠每股收益增厚0.06元，预测2009-2010年每股收益(转增前)分别为0.71元、0.92元，按目前股价计算，对应市盈率为27倍、21倍，目前中小板2009年市盈率31倍，考虑公司业绩成长的稳定性，维持沧州明珠“增持”投资评级。

天相投资 孙祺

公司公告：

[2009-06-16]沧州明珠：2008年度利润分配及资本公积金转增股本实施公告

[2009-06-13]沧州明珠：关于公司拟受让机器设备及房屋建筑物等资产项目资产评估报告书

[2009-06-13]沧州明珠：关于投资设立全资子公司的公告

[2009-06-13]沧州明珠：第三届董事会第十九次临时会议决议公告

[2009-06-13]沧州明珠：关于召开2009年第二次临时股东大会通知公告

[2009-06-13]沧州明珠：关于为控股子公司提供连带责任保证担保的公告

[2009-06-13]沧州明珠：关于全资子公司收购德州东力塑胶有限公司资产公告

[2009-06-09]沧州明珠：关于控股股东股权质押事项的公告

公司新闻：

[2009-06-16]沧州明珠塑料股份有限公司２００８年度利润分配及资本公积金转增股本实施公告

[2009-06-13]沧州明珠塑料股份有限公司公告（系列）

[2009-06-13]沧州明珠塑料股份有限公司第三届董事会第十九次临时会议决议公告

[2009-06-13]沧州明珠 1.12亿购BOPA薄膜生产线

[2009-06-12]沧州明珠塑料股份有限公司关于召开2009年第二次临时股东大会通知公告

[2009-06-12]沧州明珠：6月28日召开2009年第二次临时股东大会

[2009-06-09]沧州明珠：业绩再上新台阶 4位分析师建议买入

[2009-06-09]沧州明珠塑料股份有限公司关于控股股东股权质押事项的公告

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