安信证券：瑞贝卡维持增持－B评级

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出口订单恢复明显

安信证券分析师赵梅玲发布报告认为，短期来看，美国市场订单的恢复性增长使得公司业绩有望在2季度实现正增长；长期而言，在本部3000吨新型化纤发丝项目和抚顺5000吨化纤发丝原料项目的支撑下，非洲和国内市场有望成为公司2010年以后业绩新的增长点。维持“增持－B”的投资评级。

分析师指出，公司美国市场订单环比恢复明显。公司作为全球最大的发制品生产企业，99％以上出口，其中营业收入的60％、净利润的70％来自美国市场。从2月份开始，公司接单情况明显改善，3月份开始美国市场的订单量已经恢复到去年同期水平，目前订单已经排到9月份，美国市场恢复明显，预计2季度当季美国市场收入将与去年持平。

非洲市场销售十分顺畅，今年一季度收入同比增长67％。公司的化纤发条产品主要出口非洲市场，1－5月母公司出口非洲市场累计创汇在1600万美元左右，非洲市场依然是公司增长最为迅速的市场。而国内发制品零售店铺扩张十分迅速。截至5月底，公司在国内拥有38家店铺（其中加盟店18家），近期还将新开11家，预计上半年店铺数量将达到50家，全年店铺数量将达到80家，国内零售终端的加速开拓将显著增加公司国内市场的营业收入，2010年将开始对公司业绩产生正面的贡献。

分析师预计，公司2009－2011年的EPS分别为0.44元、0.55元和0.68元，给予公司2010年20倍PE，维持“增持－B”投资评级。

公司公告：

[2009-06-10]瑞贝卡：关于出口退税率上调的提示性公告

公司新闻：

[2009-06-11]瑞贝卡：出口退税率上调 增持

[2009-06-09]瑞贝卡产品出口退税率上调 业绩受积极影响

[2009-06-09]瑞贝卡出口退税率上调至15% 对业绩影响积极

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