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2009年06月26日 13:08中国证券网【大 中 小】 【打印】 0位网友发表评论

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安信证券26日发布投资报告，给予亿城股份(000616.sz)“增持-A”的投资评级，6个月目标价8.10元，具体分析如下：

公司经过多年发展，实力逐步增强。已经打造出地产品牌，形成了产品线。07 年增发融资12 亿元。2008 年的净资产规模、净利润较2005 年分别增长了2.5 倍、7.8 倍。

08 年以来成功调整了项目储备结构，有增有减，新增项目符合“华府”产品线的定位。对项目储备的调整有利于降低经营风险，巩固了未来稳健发展的基础。

西山华府、亿城新天地销售良好，公司2009 年、2010 年业绩有保障。西山华府累计签约销售额超过20 亿元，其中大部分预计将在2009 年和2010 年结算；亿城新天地一期销售超过90%，未结部分预计将在2009 年结算，二期09 年3 月开盘以来签约销售额约3 亿元，预计将在2010 年结算。

公司密切关注在北京、大连、苏州等地增加项目储备的机会，如果能在近期继续增加优质项目储备，内在价值有望进一步提高。公司良好的资金状况、较低的资产负债率，可以为增加储备提供有力的资金保障。

给予“增持-A”的投资评级。估算每股RNAV 为5.00 元，估算09 年EPS0.374 元/股。按照每股RNAV 给予30%溢价，按照09 年EPS 给予26 倍市盈率，对应的目标价分别为6.5 元、9.7 元，取二者的平均值，给予公司股票6个月目标价8.10 元。

公司公告：

[2009-06-25]亿城股份：2009年第二次临时股东大会的法律意见书

[2009-06-25]亿城股份：公司章程（2009年6月）

[2009-06-25]亿城股份：2009年第二次临时股东大会决议公告

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