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2009年06月29日 13:06中国证券网【大 中 小】 【打印】 0位网友发表评论

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方正证券6月29日发布投资报告，给予海利得(002206.SZ)“增持”评级。

方正证券指出，海利得是一家从事灯箱布、网布等产品的研发、生产和销售的企业。经过不断的努力，公司逐渐从低资源价格、低附加值的发展模式改变为低成本高附加值、技术力量雄厚的涤纶工业丝企业。

涤纶工业丝主要用于灯箱布、帘子布、安全带、运输布等，涉及的行业包括汽车、运输和广告等。汽车行业的良好表现使得帘子布、安全带需求强劲，从而推动涤纶工业长丝需求上升。公司目前涤纶工业长丝产能为4.5 万吨/年左右，其中差别化丝2.7 万吨/年左右，普通丝1.8 万吨/左右。2.5 万吨/年差别化产品将于2009 年中期投产，届时公司工业丝产能将达7 万吨/年。公司新建的5 万吨差别化工业丝预计2010 年投产，届时产能将达到12 万吨/年，差别化率达到85%，国内领先。就目前来说，差别化产品比普通涤纶工业丝价格贵20%左右，盈利能力更强。

方正证券指出，公司的差别化重点产品高模量低收缩丝、耐磨丝、有色丝等产品，在国内有很强的竞争力。公司的主要产品涤纶工业长丝主要用于生产汽车子午轮胎用帘子布和安全带，国内汽车工业的发展和较低的轮胎子午化率是拉动涤纶工业丝需求的强劲动力；在差别化涤纶工业丝的生产领域，特别是在高模低收缩型涤纶长丝生产领域，国内拥有此项生产技术的企业仅有9 家，行业集中度较高。

公司属于具有核心竞争力的细分行业龙头企业，方正证券预计09、10 年每股收益分别为0.97、1.05 元，给予“增持”评级。

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